本周铝锭现货价格走势分析

近期美国经济数据表现不佳加上地缘政治局势紧张加剧，美国的经济发展前景再度面临考验，或对通胀的复苏有一定的阻碍，投资者信心受挫，铝价下跌。　受供给侧改革等政策有利因素推动，和电解铝行业需求出现回暖，铝业实现全面盈利，市场预计这样的趋势仍然会随着去产能的推进持续，下半年企业盈利预期良好。铝价受振上涨。

本周现货铝价格走势大体维持先跌后涨，数据显示，长江铝锭现货周平均报价在每吨16082元，周均下跌8元/吨，此前一周长江现货铝锭每吨均价报16150元，环比下跌68元/吨，环比跌幅约0.4%。

国家发改委网站8月31日发布7月份有色金属行业运行情况，电解铝产量下降0.3%，降幅同比收窄1.2个百分点； 首尔8月31日消息，韩国公共采购服务机构(PPS)在其网站上称，韩国通过周三结束的招标买入2,000吨铝，11月17日运抵。　下周铝价走势预测

1）在电解铝违规产能及环保限产预期已经基本确定下，政策跟环保影响开始向上游原料价格传递。本周氧化铝价格出现大幅上涨，周度涨幅达200元/吨；预焙阳极价格受近期环评及排污检查以及原料石油焦价格上涨而继续偏强。上游原料偏紧促使铝厂采购，进而继续支撑起铝价。铝价在政府供给侧改革去杠杆前期下继续维持偏强态势，虽然当前高铝价以及环保抑制了部分下游需求，库存继续攀升，但在四季度采暖季限产使得供应出现缺口的预期下，铝价继续维持震荡偏强态势，预计沪铝主力下周价格核心运行区间在16500-17000元/吨。　2）在上周工信部召开会议鼓励合规产能指标置换后，近期合规指标挂牌转让开始增多。兖矿科澳铝业本周公开挂牌14万吨电解铝产能指标2.1亿元转让，折合吨铝价格1500元/吨；神火股份也公告将及时出让本部6万吨闲置产能指标。在高铝价利润下铝厂也在加紧复产以及购买指标投放。后续仍需关注未来新增合规产能及指标的释放。若因后续产能释放跟不上预期采暖季限产导致的供应缺口，铝价或出现进一步拉涨。　3）环保对电解铝原料端施加压力。山西境内铝土矿在全运会及十九大期间环保严查面临挺差，加剧了两地铝土矿供应紧张的局面。在当前高铝价下铝厂出于补库需求对氧化铝涨价接受度提升，氧化铝价格预期不断抬升。预焙阳极主料石油焦价格8月较7月上涨300元，加上冬季限产使得铝厂加紧备库，现货短缺继续持续，继续支撑阳极价格。　4）我们认为铝价的重心上移是由成本推动。在环保不断趋严下，如铝土矿供应持续受环保影响，自备电厂基金征收，以及华北四省氧化铝和预焙阳极去暖季限产，环保成本等等，将继续支撑铝价。　美国非农数据出炉前夕市场维持谨慎观望，国内外库存压力持续加大抑制铝价反弹，本周铝价上行乏力。　铝材市场开始进入“金九银十”的需求旺季，且去产能政策的强力推行支撑铝价上行，铝业盈利能力提升，预计下周铝铝锭价格上涨的可能性比较大。

违法违规产能清理整顿政策执行接近下一个时间节点，当供给侧遇上周期性，铝价是否会如大多数分析师预测的那样涨上去呢？