周铝价维持震荡调整走势，国内铝加工企业陆续开工，不过整体开工率仍待上升，未能对价格有推升作用。期间因发改委人员相关发言，价格短暂飙涨。周五受美国贸易保护政策负面影响，市场悲观情绪升温，商品大挫，铝价也跟随下跌。

对于看涨的分析师来说：节后随着下游开工回升，消费呈回暖迹象。2月份出口继续表现强劲，海关数据显示，2月未锻轧铝及铝材出口37.2万吨，1-2月累计出口81.7万吨，同比大增25.8%，这与前期内外比价走低有直接关系，出口大增则反映国外消费趋好，侧面反映海外经济整体复苏强劲，铝价仍有上涨动能。

现货方面：据SMM报道，3月9日上海现铝成交集中13930-13980元/吨，对当月贴水110-90元/吨，无锡成交集中13950-13980元/吨，杭州成交集中13980-14000元/吨。持货商出货稳定，交易前期，中间商收货氛围较浓，后期随着铝价下行，中间商接货意愿有所回落，下游企业昨天采购较积极后累计一定库存，日内采购量下滑，整体成交较昨日趋冷。　市场因素分析：亚市美元指数冲高回落，现交投于90.15附近，此外，中国2月PPI同比增长3.7%，差于预期的3.8%和前值4.3%；2月CPI同比涨2.9%，创2013年11月来新高。今晚关注美国2月非农就业数据。铝市行业资讯方面：美国特朗普总统宣布对进口的铝产品征收10%的全球性关税，中国有色金属工业协会对此表示强烈反对，并强烈呼吁并建议中国政府针对美国贸易保护主义政策采取对等的应对措施，要求对自美国进口的废铝、煤、农产品及高档消费品等开展反制措施。　行情研判：3月9日沪铝1805承压重挫至14075元/吨，再创近期新低，因国内库存持续创新高，供应压力增加，铝价反弹高度受限制。但在铝价持续走低后，需警惕技术反弹需求，尤其是在铝价跌至14000元/吨关口附近，走势或趋于谨慎。建议沪铝1805合约可于13950-14150元区间/吨间高抛低吸，止损各80元/吨。

由长江有色库存走势图可见：本周伦铝库存走势维持下降趋势，最新库存量报1311725公吨，本周共减少库存11325公吨，跌幅约0.86%；上海期交所本周铝总存量为846913吨，较上周增加4517吨，增幅约0.54%。 本周宏观资讯　国内方面：国家统计局9日报道；2018年2月份，全国居民消费价格同比上涨2.9%。　国际方面：美国2月ADP就业人数增加23.5万人，增幅高于预期值20万，前值从增加23.4万修正为增加24.4万。表明劳动力市场持续保持增长态势。 本周铝市动态　1、中国2月份出口未锻轧铝及铝材37.2万吨，1-2月份未锻轧铝出口总量为81.7吨，去年同期累计为64.9吨，同比增加25.8%。　2、美国1月未加工、非合金铝出口为7,222,283千克，低于去年12月的7,590,784千克。美国1月铝进口为183,110,948千克，低于去年12月的268,848,085千克。

特朗普征税风暴，以及伦铝库存下降趋势放缓，导致伦铝走势略显偏弱，短期伦铝2100关口仍存在一定支撑，但特朗普征税风暴尚未结束，关注铜价走势，料下周伦铝继续维持低位震荡行情。　沪铝受伦铝弱势，及库存持续增加，周初主力1805合约于14500附近遇阻，盘中最低下探至14020，短期缺乏利好消息支撑，铝价震荡延续，且受周边金属偏弱影响，铝价或被动跟跌，主力继续关注1.4万关口支撑，料后期跌破可能性较大。　库存情况：本周国内电解铝社会库存，上海地区43.1万吨，无锡地区90.7万吨，杭州地区16.2万吨，广东南海39.1万吨，巩义地区20.1万吨，天津5.9万吨，重庆2.9万吨，临沂3.3万吨，8地铝锭库存合计221.3万吨，环比上周增加8.7万吨。　现货方面：截至周五，华东现货铝成交于13970-14010 ，环比上周下跌130；期现贴水120元/吨。如我们所预料，库存持续增加，铝价上涨受阻，短期料震荡延续，但下跌空间有限，下方关注1.38万附近，逢跌可适量买入。

下周一铝价预测：铝锭价格变动不大或小涨