现货方面：据SMM报道，3月30日上海现铝成交集中13640-13660元/吨，对当月贴水70-60元/吨，无锡成交集中13640-13660元/吨，杭州成交集中13650-13660元/吨。期铝下跌后，持货商控制出货，流通货源量减少，现货贴水缩窄，由于风险担忧，中间商备货力度减弱，但下游企业低价周末备货意愿积极，整体成交较好。　内盘走势：沪铝主力合约1805合约探底回升，日内交投于13630-13830元/吨，尾盘收于13770元/吨，日微跌0.36%，为连续第五日处于低位运行，表现远弱于其他基本金属。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1805合约和1806合约的正价差保持为65元/吨。　市场因素分析：今日亚市美元指数振荡微跌，现交投于89.9附近，今日欧美金融市场休市，市场缺乏关注焦点，交投清淡。此外，国内隔夜Shibor报2.69%，上涨10.9个基点，意味着银行间借款成本上升，资金趋于紧张。铝市行业资讯方面：据悉，国家发改委于3月22日下发了《燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理方案》，或将大幅推升电解铝成本。　行情研判：3月30日沪铝1805振荡整理至13770元/吨，表现弱于其他基本金属，但近一周来国内铝社会库存开始减少，且上期所铝库存增速放缓，后期需关注库存减少的可持续性，短期铝价下跌动能有所减弱。建议沪铝1805合约可于13700-13950元区间/吨间高抛低吸，止损各80元/吨。

本周社会铝锭库存持续下降，但外围lme铝库存出现了重新回升的情况，伦铝价格大跌也拖累沪铝再创新低，但国内铝价在消费好转情况下相对抗跌，铝市整顿自备电文件下发也令铝价下方难以继续走弱。但采暖季限产结束后复工虽延后但供应仍面临较大压力，多空持续胶着，预计铝价或维持区间震荡，大概率可能继续面临回调风险。技术上有反弹需求，短期价格破位新低后下方暂看13500元处支撑，整体走势依旧偏弱。

铝价整体走势：受电解铝行业供给侧改革影响，过剩产能退出市场，新增产能2018 年投放完毕，2019 年开始，电解铝供应量开始逐渐下降。铝终端消费增速稳定增长，预计铝价在今年过剩的压力将逐渐缓解，低位多单可继续持有。

由于铝价下跌，节后新产能投放明显放缓，复产产能也较缓慢，致使国内供应增速明显放缓，而消费却呈明显回暖态势，基本面有所改善。海关数据显示 2 月份铝出口增长仍强劲，2 月中国铝半成品出口 33 万吨，同比增 44.5%。1-2 月出口铝半成品 73 万吨，同比增 26.5%。出口强劲仍得益于较弱的内外比价。　本周铝锭社会库存明显下降，一周库存下降超 4 万吨。库存拐点显现，且早于往年。原材料价格虽然有下降预期，因后期复产，不过本周维持稳定。海德鲁位于巴西的氧化铝厂 4 月产能将减半的消息对氧化铝价格也有一定支撑作用。而自备电去产能的消息也使因煤价下跌而电力成本下降的预期减弱。成本下陷担忧减弱。　整体看，旺季来临，下游开工继续上升，消费呈回暖态势，而内供应增长放缓，因投复产放慢。因此基本面呈向好态势。政策方面收紧的态势不变，对中长期过剩改善有利。国内基本面的改善有利价格企稳反弹。不过中美贸易摩擦负面影响仍存，或抑制价格反弹力度。

国内方面：随着国内经济稳中向好态势逐步巩固和改革开放进一步深化，预计2018年我国国际收支将延续基本平衡态势，经常账户持续顺差并维持在合理水平，跨境资金流动保持总体稳定。

对于看跌的分析师来说：近期市场缺少明确的政策预期导向，聚焦点在于供需面。由于铝市目前处于偏过剩状态且后期供给压力仍然较大，铝价仍具下行压力。原料供应出现过剩端倪，氧化铝供应量将逐渐提升，国内氧化铝供需关系将由当前的紧平衡向过剩转变的预期。　而在看涨的分析师看来：由于铝价下跌，节后新产能投放明显放缓，复产产能也较缓慢，致使国内供应增速明显放缓，而消费却呈明显回暖态势，基本面有所改善。海关数据显示2月份铝出口增长仍强劲，2月中国铝半成品出口33万吨，同比增44.5%。1-2月出口铝半成品73万吨，同比增26.5%。　国际方面：美国商务部28日公布的第二次修正数据显示，2017年第四季度美国实际国内生产总值按年率计算增长2.9%，高于此前公布的2.5%，但低于前一季度的3.2%。　全球经济形势仍不明朗，工业金属需求前景暗淡，铝价缺乏利好支撑上行乏力，本周现货铝价走势维持震荡偏强。　燃煤自备电厂治理方案发布，由于电解铝行业整体自配电比例较高，或将对电解铝行业产生支撑，预计下周铝价震荡偏强。

下周一铝价预测：铝锭价格变动不大或小涨