由于贸易纠纷和俄铝事件屡屡出现反复，铝价出现大幅的震荡行情。前期美元大涨压制大宗商品，本周美元持续弱势，有色金属全线走高。铝价也震荡上行，本周明显走强。随着中美贸易纠纷停火，美国与欧盟、加拿大和墨西哥的钢铝制品关税问题再度成为市场焦点，美国开始对铝制品征收关税，外盘铝价受到明显支撑。本周伦铝走势较强，而铜价受到南美矿山劳资纠纷的消息刺激大涨，在外盘和铜价的带动下，内盘铝价走势也较强。后市在伦铝和沪铜的带动下，沪铝可能延续强势。短期关注上方15000 点压力，下方支撑40 日均线14700。

本周氧化铝价格继续下滑，较上周四下降80元至2935元/吨。目前而言，氧化铝价格仍有下降的可能，因为现货市场成交惨淡，另外由于国外氧化铝价格回落，国内氧化铝价格已不具优势。　预焙阳极价格也有下降，较上周四下降约100元至3617元/吨。本周阳极价格下降其实是完全确定的事件，因为上周魏桥集团的阳极采购价已经下跌，市场上的阳极价格必定会跟随下跌。　由于电解铝价格上行，但原料价格下跌，电解铝生产利润再次被拉大。目前生产1吨电解铝的利润大约为1533元，是相当可观的。如果电解铝厂自己生产氧化铝，那么利润还会略微增加。周四电解铝社会库存合计181.5万吨，较上周四下降约5.6万吨。从3月下旬起，电解铝社会库存就开始持续下降，并且下降速度较快，这一方面是因为下游消费需求较好，另一方面是因为铝材出口旺盛。　当前沪伦比处于历史低位，对中国铝制品的出口有较大刺激作用。据海关总署统计，5月中国未锻轧铝及铝材出口48.5万吨，同比增加4.5%，为近3年来的新高。电解铝冶炼利润大约为1500元/吨，相当可观。原料氧化铝和预焙阳极均有下跌的趋势，有可能会对铝价形成拖累。但库存的持续下降对铝价具有利好作用。　编者认为上海期货铝锭价格将维持震荡的走势，上海空间有限。下周一铝价预测：铝锭价格变动不大或小涨。