氧化铝价格涨幅放缓，但仍未拐头，做空沪铝仍需等待。　海关数据显示，2018年7月中国进口铝土矿量为728.2万吨，同比上涨18.2%，环比下滑2.2%。1-7月累计进口量为4958.23万吨，同比上涨29.8%。7月铝土矿进口量依然维持较高的水平。　本周沪铝呈现震荡上升的走势，主力1810合约收于14890元，周上涨100元。　本周沪铝延续了较强的走势，盘中冲破15000元关口。海外氧化铝供应短缺炒作依旧是推动铝价上涨的主要原因。　周一澳大利亚西部的美铝与Worsley两家氧化铝厂的发货已经延迟。其中，美铝工会在本周进行投票，决定下周是否结束罢工。Worsley因为进行检修，产量受影响近20万吨。在氧化铝供应紧张的大环境下，任何停产消息都会成为推动铝价上涨的导火索。　本周氧化铝再度上涨，周四全国氧化铝市场平均价为3310元/吨，较上周四增加22元/吨。本周氧化铝价格虽然涨幅较小，但仍处于上升阶段，价格未出现拐头。等到氧化铝价格回落，才可能出现做空沪铝的机会。

价格方面，2018年7月铝土矿进口均价为53.8美元/吨，环比上涨1.8%，同比大涨7.3%。澳大利亚铝土矿进口均价为47.8美元/吨，环比上涨1.0%，同比大涨8.3%。　周三墨西哥经济部发布公告称，启动对原产于中国的铝箔的反倾销调查。此消息的发布时间在于美国和墨西哥达成双边贸易协定之后，这预示着美国对于中国的制裁并不会放缓，2000亿美元中国进口商品加征关税最早可能将于下周三进行。　10月23日是美国放缓对俄铝制裁的最后期限。上周美国财政部发言人表示，暂时不会解除对俄铝的制裁。俄罗斯贸易部部长称，俄罗斯有扶持俄铝的计划，目的在于缓解美国的制裁压力。从这两点来看，美国继续制裁俄铝的概率很大，届时氧化铝和电解铝供应都会受到影响。　下周铝价走势分析：

美元的变化往往暗示着上海期铝、LME铝相反的变化，虽然三者之间并没有绝对的运作逻辑，但相对来说为投机者及套期保值者提供了交易的参考条件，因为美元指数涨落大小往往反映了相关宏观事件的影响度大小，而宏观面的变化会影响内外盘变化。本月后半段美元走低为内外盘上涨创造条件，成本的强劲支撑为内外盘拉升创造动力，LME铝上海期铝因此得以摆脱低位开始踏上一个阶梯开始上探新的高位。

鉴于中国经济形势不乐观，而国外氧化铝紧缺、俄铝制裁风险未消退，编者认为买LME铝抛沪铝是一个可行的策略。想要尝试做空上海期铝的投资者，应等到氧化铝走弱后在进行考虑。下周一铝价预测：铝锭价格变动不大或小跌。