本周铝锭行情回顾：周五基本金属涨跌互现，其中上海期铝宽幅震荡，日内交投于14065-14195元/吨，尾盘收于14145元/吨，日下跌0.07%。外盘方面，截止北京时间15:35，3个月LME伦铝报2015.5美元/吨，日上涨0.37%，上方压力关注2300美元/吨。

国内公布多项宏观数据，反映国内整体经济增速下行态势不改。而美国引发的全球贸易摩擦及美联储加息对全球经济的负面影响逐渐显现，这都对国内外铝消费有明显的负面影响。　国内消费仍毫无改善可言，下游企业订单未有仍何旺季表现。这也与当前国内外经济形势不佳有关。不过供应业也未有明显回升，相反由于部分铝厂减产，即使在运行产能上升的情况下，产量也未有增加，因新产能短期难有产量贡献。因此当前国内市场维持贡献两弱的态势。　相比供需基本面，市场整体投资避险情绪的升温及氧化铝价格下跌造成的成本支撑减弱对价格的影响尤为明显。虽然当前国内铝土矿供应依旧偏紧，部分氧化铝厂甚至再度出现由于矿供应紧张而弹性生产进而使产量下降的情况。但由于采暖季限产预期减弱，另外海外氧化铝价格近期持续下跌，因海德鲁、美铝等铝厂关于干扰解除，氧化铝价格仍易跌难涨，这决定了电解铝成本下行。　综合看，短期国内原铝市场维持供需两弱的态势。不过随着新产能不断投入运行并逐渐稳定后，后期产量将有明显回升，供应增长预期较强，这对后期铝价不利。除此外，氧化铝价格下跌成本不断下降，铝价成本支撑也逐渐削弱。这都决定了后期铝价延续跌势。因此操作时建议逢高沽空。仍需关注各地方有关采暖季相关文件的出台及后期执行情况。

本周铝锭价主要跟随期货市场波动为主，一度反弹后再度收跌，继续缓慢滑向14000。铝锭现货市场小幅贴水成交，下游接货不畅。

上海铝现货价格成交集中在14050-14080元/吨，对当月贴水90-70元/吨，无锡成交集中14050-14080元/吨，杭州成交集中14060-14090元/吨。今日上午因期铝下行，出货商意愿一般，后期铝价小幅回暖，下游对价格持观望态度，总体成交平平。　行情图表来看，伦铝在1950-2000支撑区域偏弱震荡，濒临下破。沪铝近期维持在大区间内震荡盘跌。

周五沪铝宽幅震荡，铝锭现货市场上铝价整体较昨日小幅回暖，但下游对价格持观望态度，总体成交平平。技术面上，期价盘中反弹受阻，整体仍承压于均线组合之下，预计铝价短期难改震荡格局。操作上建议沪铝1812合约可以考虑在14000-14300元/吨之间高抛低吸，止损100元/吨。　宏观面来看，美国经济数据保持强劲，中国经济数据持续疲软，但市场对四季度出台一系列财政刺激政策有所期待。全球股指联动下跌，影响市场风险情绪。行业基本面来看，各地采暖季限产政策逐步公布，达标企业多豁免限产。供应端预期更加宽松，期现货库存节后小幅回落。而下游房地产行业景气度下滑，汽车产销连续三月创纪录下滑。且长三角加工铝型材消费区域出台采暖季限产政策进一步打击下游消费预期，总体来看供需持续恶化，铝锭价格继续小幅贴水，下游采购积极性不高，铝价继续向成本靠拢。而未来仍旧面临美国中期选举、中美贸易战进展、采暖季限产力度、中国能否出台财政、汽车产业相关刺激政策等一系列不确定性，铝锭价长周期预测尚无根据。铝期货盘面来看，LME伦铝在1950-2000支撑位附近弱势盘整，上海铝锭区间内阴跌延续。下周一铝价预测：铝锭价格变动不大或小跌!