本周欧美数据不及预期，美元指数高位震荡，基本金属在空头回归打压下全线下跌，沪期铝逼仓行情逐渐落下帷幕，主力遭到仓量后移的打压，隔月价差一度冲到400元/吨以上，令铝价现货贴水节节放大，周跌2.18%。

11月15日沪铝主力2001低开震荡。美联储对美国经济前景持乐观态度，美元延续高位，同时上游氧化铝产量增加，库存累积抑制价格，以及电解铝未来有投产预期，对铝价压力逐渐增大，不过目前电解铝产能投放速度不及预期，电解铝库存仍处于去化阶段，叠加采暖季环保限产因素，对铝价有所支撑。现货方面，持货商出货者不多，而中间商低价位收货较为积极，双方交投尚可，但市场仍因缺少大户的积极参与，成交热度不及前两周，下游今日按需采购为主。技术上，上方13750存在压力，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝2001合约可在13690元/吨附近做空，止损位13750元/吨。虽然本周沪铝软逼仓仍在继续，但从结果上看，此次逼仓是失败的。周一周二沪铝价格跌得十分迅速，重新跌回本轮反弹的起涨点，较弱的远期合约更是跌破了起涨点，铝价可能还会继续回落。

本周铝锭现货成交方面，贸易商间交投较为一般，下游有所好转。本周现货铝锭价格震荡回落，无锡及上海两地现货成交价在13900-14050元/吨，现货周均价较上周回落超160元/吨，实际升贴水集中在贴440~贴100元/吨之间，杭州地区现货成交价集中在13910-14060元/吨之间。因当月及隔月价差拉大，现货贴水逐日扩大，至周五贴水超过400元/吨，且卖方卖出价高低位价差较大，因而贴水波动幅度亦较大，预计下周换月后转为当月升水100元/吨附近。本周市场某大户参与度不高，每日实际采购量不多。周初因铝价回落持货商出货有所增加，随后几日出货收敛，中间商低价位接货意愿始终较高，双方交投尚属活跃，但仍因为缺少大户的需求，成交量不及前两周。下游周初补货较少，随着铝价回落，接货意愿明显提升，成交状况好于上周，但是因为对铝价尚存观望态度，临近周五备货状态并不明显。

下周一铝价预测：铝锭价格变动不大或小跌