2022年7月4日铝价预测:上涨可能性较大
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2022年7月
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2022年7月4日 9时30分

7月4日上海期货铝开盘:18955;收盘:19055;结算价:19115;涨35

铝锭价格短评:油价走高,隔周LME伦铝价格收涨1%;6月份中国制造业活动加快,电解铝库存延续去库,美铝接连减产,而国内受成本端支撑,今日铝锭现货价格或小涨。

新湖期货观点:通胀持续攀升而经济指标下行,海外经济前景担忧加剧,上周五外盘铝价延续震荡下行走势,不过尾盘反弹,LME三月期铝价最低至2380美元/吨,但最终收涨1%至2468.5美元/吨。沪期铝夜盘小幅震荡,主力2208合约小幅收高于18980元/吨。早间现货市场成交略有改善,下游逢低为周末备货,贸易商参与也有所回升。持货商则表现为挺价惜售。上海主流成交价格在19060元/吨上下,较期货贴水10左右。广东主流成交价格在19040元/吨上下。国内经济复苏势头强,带动国内铝消费回升,但传统淡季抑制消费回升势头,而地产市场仍未脱离下行态势,对整体消费仍有拖累。而产量持续攀升,供应压力趋增。当前宏观面预期仍左右市场情绪,引发价格反复波动。

中泰期货观点:2022年5月出口维持高位,5月中国出口未锻轧铝及铝材67.66万吨;1-5月累计出口290.18万吨,同比增长34.2%,5月份进口未锻轧铝及铝材18.85万吨,环比增加1.32万吨,1-5月累计进口量89.67万吨,同比减少23.2%。同比减少24.9%。国内电解铝产能再度进入启动投产复产高峰,连城铝业、百矿等企业启动复产,总运行产能接近4100万吨,供应持续回升,国内需求疲软。临近月末,现货长单重启,但成交偏弱,升水回落。逻辑及策略建议:短期价格走势出现背离态势,交易衰退情绪或趋缓,价格或将修复一段时间;中长期来看,货币紧缩周期叠加经济衰退风险,商品下行压力增加,下行衰退周期仍在压制商品,预计铝价反弹的高度不会太高,建议多头观望为主,铝价反弹可适当逢高做空。

.长江期货观点:美联储7月加息75基点几乎板上钉钉:鸽派高官旧金山联储主席加入支持行列。向来被视为美联储内鸽派的旧金山联储主席戴利表示,美国通胀太高,美联储必须维持货币政策紧缩路径不变。“我支持美联储在7月份进一步加息75个基点”。美国ISM数据表现较差:美国ISM公布的数据显示,受新订单疲软、陷入收缩拖累,美国6月ISM制造业创两年新低。库存指数接近2010年以来的最高水平。供应商交付、订单积压指数下滑,表明供应链和产能限制似乎正在缓解。ISM数据进一步证明了美国商品的需求正在放缓。1.6月中国电解铝行业亏损面扩大至10.5%:根据安泰科测算,2022年6月中国电解铝加权平均完全成本(含税)为18266元/吨,环比增加270元/吨或1.5%;成本增加的同时,以美国为代表的主要经济体同步加息引发全球经济大衰退的担忧,导致商品价格大幅下跌,铝价也未能幸免,铝行业亏损面继续扩大。以6月份沪铝连续合约均价19950元/吨计算,当月平均利润为1684元/吨,较5月份减少760元/吨,较年内利润最高点减少约4000元/吨。安泰科统计,6月份中国电解铝产量约336.5万吨,其中亏损产量占比10.5%,较上个月提高6.1个百分点。短期内铝价缺乏明显方向指引,但18800存在支撑,今日或有小幅反弹,缺乏大涨大跌驱动背景下铝价短期或在19000-19500内波动,等待国内经济改善或国外经济恶化引领预期变化。关注今日库存数据。

南华期货观点:上周铝锭社库去库1.7万吨至73.4万吨,铝棒去库0.52万吨至10.64万吨。下游龙头企业加工企业开工率为66.6%,环比增加0.04pct,仍不及去年同期。LME铝库存降至36.97万吨,周降1.55万吨。成本端,国内亏损企业增加,暂不影响增产预期,重点关注广西投复产进度;海外方面,TTF供应担忧走强,或带动电价走高,威胁铝厂进一步减产。据安泰科统计,6月份中国电解铝产量约336.5万吨,其中亏损产量占比10.5%,较上个月提高6.1个百分点。上周TTF价格升至140EUR/MWh以上,德国电价已升至300EUR/MWh附近,预计欧洲仍有80万吨产能存在减产风险。综上,由于交易逻辑在在宏观承压需求走弱,内外铝价仍在下移,但是成本及海外低库存问题需要警惕。策略上,短期建议空单谨慎继续持有,18500-18000附近考虑部分止盈,长期维持反弹沽空观点。

文华财经:宏观方面影响仍然持续,市场对经济衰退担忧导致市场情绪较为悲观,隔夜商品普遍下滑,有色金属仅沪铝微涨,主要是由于铝价逼近成本线提供一定支撑,不过基本面或难以提供铝价上行驱动,沪铝主力合约收涨0.08%。美国供应管理协会(ISM)公布的调查显示,美国6月制造业活动指数降至53.0的两年低位,衡量新订单的指标两年来首次出现萎缩,市场更加担忧美联储激进加息会引发衰退,风险资产价格承压,有色金属市场情绪偏弱。在成本支撑下沪铝表现相对抗跌,北方氧化铝厂用矿难度抬升,高成本使产能出现减压产,国泰君安期货表示,铝价之所以近期这轮跌势相对温和,与铝价4月下旬之后率先领跌,而短期已经逼近成本线,及阶段性去库有关。下游消费处于疫后修复阶段,在利好政策刺激下,市场对需求恢复预期偏强,目前需求有所改善,据SMM数据显示,6月国内铝加工行业PMI指数录得51.5,环比增长5.7,为2022年首次回升至荣枯线以上。但地产表现不佳对铝消费有所拖累,且传统淡季将要来临,在无进一步刺激政策加码情况下,消费或较难出现亮眼表现,持续关注下游需求恢复情况。铝锭社库去化状态结束,据统计显示,7月4日国内电解铝社会库存73.4万吨,较上周四库存持稳,上周去库幅度逐渐放缓之后,本周库存已停止去库,其中分地区看,除无锡地区在小幅下降外,佛山,巩义地区均已出现累库趋势。  
  今日上海现货铝锭报价19150-19190元/吨,均价19170元/吨,较上交易日涨120元/吨,对2207合约报贴60~贴20元/吨。持货商今早跟盘报升贴水,对07合约报贴40元/吨上下,铝锭现货跟盘上涨,今日大户收货积极性一般,铝价小幅反弹,市场整体成交表现一般。

明日铝价分析预测:

下游铝加工企业订单不足,铝价反弹泛力,铝价支撑不足,明日南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大,信息仅供参考。

AM

2022年7月4日 8点整

综合铝锭价格市场分析:上一交易日南海灵通(含票)区间价¥19220~19320元/吨,均价¥19270元/吨,跌130元/吨;南海灵通(不含票)区间价¥17770~17870元/吨,均价¥17820元/吨,跌130元/吨;广东南储铝锭(华东)区间价¥19020~19060元/吨,均价¥19040元/吨,跌180元/吨;广东南储铝锭(华南)区间价¥18990~19050元/吨,均价¥19020元/吨,跌160元/吨;长江铝锭区间价¥19030~19070元/吨,均价¥19050元/吨,跌170元/吨。
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