7月22日上海期货铝开盘:17905；收盘:17995；结算价:17925；跌10，7月22日LME伦铝最低价:2432，最高价:2480，收盘价:2459，涨20
国联期货铝价周观点：6月国内电解铝产量为336.1万吨，换算到日均产量为11.20万吨，环比增加0.12万吨，据SMM预期，7月国内电解铝日均产量将达到11.23万吨，延续上升趋势。目前国内电解铝厂依旧没有减产的消息传出。6月国内电解铝净进口量为2.2万吨，环比增加4.9万吨，由净出口状态转为净进口状态。这主要是因为沪伦比回升，6月电解铝出口量大幅减少，预计今年下半年，电解铝出口量也将维持在低位。而今年电解铝进口量一直维持在相对较低的水平。周四，国内电解铝社会库存合计66.8万吨，较上周四下降2.9万吨；LME铝库存合计31.7万吨，较上周四减少2.0万吨。国内外铝库存持续下降，对铝价具有一定支撑作用。在宏观环境下行、大宗商品普遍暴跌的背景下，近期铝价相对抗跌。进入7月份以后，国内主要消费地的铝锭出库量逐步回升，存在触底拐头的迹象。近期由于铝价处于低位，并且有些反弹的迹象，导致下游企业的采购补货的意愿有所加强。但从下游的开工情况来看，目前没有实质性的好转。目前以盘面价格计算，电解铝冶炼成本为17244元/吨，成本端未有太大变化。本周由于电解铝价格反弹，亏损产能占比有所减少。由于美联储7月加息主流预期重回75个基点，导致铝价止跌企稳。目前铝价的下方空间有限，或处于筑底震荡阶段，未来的反弹力度需要看下游消费的恢复力度。本周铝价止跌后，下游企业出现一定补库备货意愿。
南华期货铝价观点:由于近日铝价已一度跌至1w7关口，对下游买需形成刺激。周四铝锭去库2.9万吨至66.8万吨，铝棒去库0.31万吨至9.54万吨。下游采购短期好转可对铝价形成一时支撑，但若宏观环境再度急转直下，产业利好将难敌宏观悲观预期。供给方面，甘肃、广西地区投复产仍在进行，但低铝价威胁投复产经济效益，或造成增产进度延缓。不过成本方面，对于市场已有走弱担忧，若届时煤价如预期下跌，则成本坍塌将进一步拖拽铝价下行。此外，俄罗斯宣布将如期恢复北溪一号输气，同时欧洲方面表示将减少15%天然气需求，因此造成天然气价格回落。若天然气价格出现明显下跌，则海外方面也将出现成本坍塌。据最新消息，北溪一号将恢复约30%-40%的流量，虽然欧洲能源危机担忧并不是当前交易的重点，但作为重要风险点依旧建议持续关注。综上，短期铝价下行或受到阻挠，或进入盘整状态，但中长期宏观承压，且基本面上看不到向上的驱动，下行趋势难改。策略上，建议观望，等待反弹做空机会。
银河期货铝价分析:目前不管是从宏观的角度还是从基本面的角度，均不支持铝价有大涨的可能性，更多的是震荡反弹、单边向下，不管是哪种走势，背靠压力位沽空持有都是最合适的策略，目前处于宏观情绪修复的阶段，铝价震荡整理。
广州期货铝价预测:国内电解铝运行产能继续上行，压力仍存，预计7月底国内电解铝运行产能将达到4140万吨高位，7月国内电解铝产量有望达348万吨附近，同比增长6.2%。国内产能供应压力不断增加，而下游消费复苏较为缓慢，传统季节性淡季背景下，需求恐难有亮眼表现。内外库存延续低位，对价格有支撑，短期市场情绪修复中，银价震荡整理运行，上下驱动均有限。
文华财经：虽然近期市场情绪好转，但宏观风险仍存，铝基本面暂无较大变化，维持供强需弱态势，本月社库再次去化对铝价有一定支撑，沪铝主力合约日内继续震荡，收跌0.06%。欧洲央行周四决定将3个利率上调50个基点，并批准了传导保护工具(TPI)，这是欧洲央行11年来首次加息，本轮加息使得欧元区数年来首次脱离负利率的情形，美元指数略有回落，且美国上周初请失业金人数连续第三周上升，达到八个月来最高，加剧了人们对经济风险的担忧。国内电解铝运行产能继续上行，压力仍存，SMM预计7月底国内电解铝运行产能将达到4140万吨高位，7月国内电解铝产量有望达348万吨附近，同比增长6.2%。国内产能供应压力不断增加，而下游消费复苏较为缓慢，传统季节性淡季背景下，需求恐难有亮眼表现。另外，国内煤电成本或有走弱迹象，银河期货表示，动力煤价格坑口与港口均有走弱的迹象，对铝价尤其是采用市场煤的企业而言，成本有下滑的迹象。铝锭库存7月份开始再次开启降库趋势，未拖累铝价走势，金瑞期货观点，如果到货不好转国内很难见到累库。同时伦铝库存仍处于连续回落状态，不断刷新多年新低，对铝价有一定支撑。
周五上海现货铝锭报价17970-18010元/吨，均价17990元/吨，较上交易日涨150元/吨，对2208合约报贴30~升10元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对08合约报贴10元/吨上下，铝锭现货小幅上涨，今日大户收货积极性一般，铝锭现货市场成交一般。
金源期货观点，近期铝价处于低位，下游采购情绪好转，社会库存维持去化，低库存叠加近期宏观情绪修复，给予铝价一定程度的支撑。但中期的供应压力未实质性改变，铝价下方支撑有余上行动力不足，短期维持区间震荡。
下周一铝价分析预测：
伦铝库存回落对铝价有一定支撑，近期铝价回落，铝应用终端采购意愿增强，但传统谈季，且内需疲软，下周南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大或小涨，信息仅供参考。
2022年7月23日 8点整