7月29日上海期货铝开盘:18620；收盘:18795；结算价:18700；涨430
7月29日LME伦铝最低价:2438，最高价:2494，收盘价:2483，涨18
国联期货铝周总结：目前以盘面价格计算，电解铝冶炼成本为17248元/吨，成本端未有太大变化。本周由于电解铝价格反弹，行业平均利润明显回升，达1000元/吨以上，亏损产能占比进一步减少。在电解铝价格跌至17000元附近时，广西地区未有电解铝厂减产，当前铝价回升后，减产可能性进一步下降，后续电解铝产能大概率将按计划增加。周四，国内电解铝社会库存合计67.1万吨，较上周四增加0.3万吨；LME铝库存合计29.5万吨，较上周四减少2.2万吨。国内外铝库存整体呈现下降趋势，并且来到低位，对铝价具有一定支撑作用。在宏观环境下行、大宗商品普遍暴跌的背景下，近期铝价相对抗跌。 供应方面，6月国内电解铝产量为336.1万吨，换算到日均产量为11.20万吨，环比增加0.12万吨，据SMM预期，7月国内电解铝日均产量将达到11.23万吨。6月国内电解铝净进口量为2.2万吨，环比增加4.9万吨，由净出口状态转为净进口状态。这主要是因为沪伦比回升，6月电解铝出口量大幅减少，预计今年下半年，电解铝出口量也将维持在低位。而今年电解铝进口量一直维持在相对较低的水平。 近期，铝棒加工费持续回落，佛山Φ90棒主流报价470元/吨，周度下跌180元/吨；Φ120棒主流报价340元/吨，周度下跌160元/吨。由于铝价的反弹，下游加工企业出现畏高情绪，采购和补库均有所收缩，成交不佳。 美联储7月如期加息75个基点，下次加息将等到9月。加息阶段性缓解，促成铝价反弹。近期铝价或将呈现震荡偏强的走势，反弹力度取决于需求恢复力度，反弹的压力位暂定于20000元，因为冶炼成本最高的广西地区的成本在20000元附近。
申银万国期货铝观点：铝价震荡反弹。铝下游消费淡季特征已显现。产业上，7月28日国内电解铝社会库存67万吨，小幅去库0.3万吨，下游需求趋淡明显。供应端，7月供应端压力依然存在，国内广西、云南等地新增产能及复产产能稳步推进。需求端，铝下游加工龙头企业开工率维持在66.3%，淡季下各铝加工板块订单情况相对清淡。整体上，成本支撑与弱预期博弈，建议止盈观望为主。
银河期货铝价观点：交易策略方面，加息靴子落地，商品集体共振上行，阶段性的情绪集中宣泄，基本面实际上并未改变太多，改变的是情绪的反复，宏观利空的窗口期叠加此前被忽视的利多因素的再交易，价格上行修复此前的亏损，但是近期股市开始走弱，国内宏观情绪表现一般，铝价进一步上行需要更多的利好信息刺激方可。
广州期货铝价评论：联储7月加息决议基本符合预期，宏观情绪阶段性企稳，价格短期回到基本面定价。成本方面，动力煤价开始出现阴跌的现象，叠加周一的库存数据止跌小幅回升或表明现实基本面开始边际走弱，但需要持续跟踪验证。但整体大方向供给依然存在过乘预期，维持逢高沽空的思路不变，短期不建议逆势博反弹。
华联期货铝周评：周五沪铝主力合约2209上涨2.24%报18750元/吨。现货方面，周五无锡电解铝报价18590元/吨，上涨250。消息方面，截至目前，云南电解铝建成产能已达到540万吨/年，位列全国第四位。预计年底全省产能可达630万吨/年，仅次于山东、新疆。行业方面，近期国内铝社会库存小幅增加，不过整体仍处于偏低水平，关注后续库存动向，国内供应面仍有压力。从铝价走势来看，目前主要是受宏观消息面影响，预计短期沪铝仍偏强支撑。中长期电解铝仍缺乏较强的向上驱动，供给增量使得铝维持供强需弱，因此预计近期虽有反弹，但难成趋势且幅度有限。操作上建议多单可适当减仓，中短期AL2209参考支撑位上移至18000。
下周铝价分析预测：
美联储加息符合预期，铝价上涨，但从中长期来看电解铝缺乏较强的驱动力，需求不旺，下周一南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大，信息仅供参考。
2022年7月30日 8点整