9月25日上海期货铝开盘:19620；收盘:19510；结算价:19560；涨5.
9月25日南储佛山铝锭报价19430-19490元，均价19460元，跌30，对当月贴50。今日铝价高开走低，现货市场疲软，周末库存去库未能有效带动市场情绪，下游节前补库积极性不足，持货商加大出货变现力度，从早间小贴水继续下调，报价在-40~-20，且有部分更低价货源出现但量并不大，接货方谨慎补入较低价货源，成交不太理想。后段期价涨跌波动，持货商跟随调价，报价最高至+60上下，买方接货积极性依然疲弱，成交寥寥。现货成交价集中在19420-19520元，较南储佛山均价升水-40~60元。铝价小跌难改颓势。
兴业期货今日铝评：地产刺激政策加码节奏较快，光伏需求持续向上，汽车消费仍维持乐观，电池及轻量化仍对用铝量存在提振，铝下游存潜在利多。库存方面，目前库存仍处于历史同期偏低水平。成本方面，近期煤炭价格走势偏强，成本略有抬升，且在供给受限下，高利润对产量释放的刺激作用有限，难以对价格形成明显拖累。综合来看，美元指数继续上行动能不足，对有色拖累减弱，而国内刺激政策不断加码对需存潜在利多，供给进一步增量有限，叠加库存仍处于低位且铝价目前估值仍偏低，价格下方支撑明确。
五矿期货铝价评析：目前国内原铝进口窗口持续打开，预计后续国内原铝净进口量维持环比增长态势。国内8月经济数据好于预期，各地房地产政策松绑促进地产行业逐步恢复。在8月进口铝锭持续增长的情况下，国内铝锭库存依旧维持低位，旺季强势消费支撑铝价，短期内预计铝价震荡偏强行情将延续，更多关注盘面结构变化以及内外比价变化带来的交易机会。国内参考运行区间：18500-19800元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。
东吴期货铝市总结：周一周二进入节前备货最后高峰阶段，目前下游订单水平难言旺季，且价格偏高，进一步抑制了下游需求。但在现有的消费水平下，铝锭低库存的问题依然很难出现有效改善，10合约剩余交易日较少，仓单不足的问题将支撑铝价支持偏强运行。氧化铝方面，由于烧碱价格持续上涨推升氧化铝成本，但供需基本面未出现明显变化，若成本端持续抬升，将进一步支持氧化铝价格。
光大期货铝价观点：美联储加息争议告一段落，海外市场氛围转入阶段平静期。国内稳增长预期仍在发力，需求边际缓速转暖，但未出现显著改善信号。临近长假且不同以往的是，近一个月铝价持续涨至高位，叠加下游订单增量有限，综合抑制下游节前备货意愿，金九强预期有所落空。目前企业畏高谨慎情绪主导，节前预计铝价大稳小动。建议投资者现阶段观望为主，以轻仓过节思路对待，并持续关注后续库消走势。
美尔雅期货铝价论述：沪铝维持BACK结构，近月合约月差较大，铝现货升水高位震荡运行。临近国庆长假，下游补库入场增加但目前国内铝海外补充货源也呈现宽松状态，持货商变现需求驱动或加大出货力度，预计本周现货升水承压回落。预计沪铝短期偏强运行，警惕节前效应对沪铝价格影响。
国海良时期货铝市综评：目前利好主要来自于：1）宏观面上，我国经济景气水平总体保持稳定，向价格施压的可能性较小；2）基本面上，铝锭社会库存始终保持低位运行，并有持续去库预期；3）消息面上，超预期地产消费刺激政策出台点燃市场短期热情。短期内风险点主要在于基本面供需双增，后续铝价向上至19500元/吨还需配合消费的季节性修复，需警惕订单不及预期现象。另外，政策在四季度的具体实施情况决定能否出现年末翘尾行情，可持续关注地产销售数据。
明日铝价分析预测：
今日南海长江铝价涨跌不一，南海铝价跌得比较多，铝棒加工费变动不大，本周是下游铝加工企业节前备货期，特别是铝棒价格坚挺，今天是存量房贷款利率下调日，国内政策利好不段加码，但需求仍徘徊，期待国庆中秋长假国内消费结果，明天南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大，信息仅供参考。
2023年9月25日 8点整