南华期货氧化铝价格分析：氧化铝目前仍走在过剩逻辑的道路上。目前氧化铝国内产能维持高位，过剩明显，同时进口窗口打开，加剧供需不平衡的状态，国内外现货价格无论是网价还是成交价均持续下跌，在没有出现大规模检修的情况现推荐仍以空头思路为主。铝合金对沪铝有较强跟随性，且由于原材料紧俏和违规税收返还政策影响，下方支撑较强，推荐关注铝合金与铝价差，超过500可多铝合金空沪铝。
兴业期货铝价周评：现货价格仍在持续下跌，铝土矿及氧化铝均供给充裕，但价格偏低，关注成本端变化。沪铝方面，供给端约束仍未有改变，社会库存有所回落，叠加宏观因素，需求预期有所改善。综合来看，宏观冲击短期减弱，但不确定性仍较强。基本面来看，氧化铝基本面偏空格局延续，但估值偏低。沪铝供给约束牢固，关注需求端改善情况，中长期多头格局较为明确。
国信期货铝合金压铸锭行情总结：铝价偏强运行，将带动铝合金价格跟涨，同时使得原料废铝价格也呈现偏强态势，叠加废铝整体供应依旧偏紧，强化原料价格在高位的稳定性，抬升铝合金成本支撑。供需方面，再生铝行业取消地方返税政策持续推行，加重企业观望心态，亦抑制了行业开工率的回升。需求端，四季度车企冲刺全年销量目标，且考虑到明年起将取消免征购置税的政策，四季度或出现一定购车需求透支情况，从而给予铝合金需求支撑。整体而言，铸造铝合金中期预计震荡偏强运行，以偏多思路对待。
金瑞期货铝市综评基本面来看边际好转，节后建材及汽车端表现略有好转，铝锭周度去库幅度较大，延续下去10月库存预计平衡附近，四季度基本面矛盾不大预计仍有小去库诉求。现货市场方面，铝价涨至高位，下游畏高观望少采，现货贴水再度走阔；铝棒加工费小幅下跌。成本端支撑增强，其中国内煤价涨幅扩大、氧化铝延续小幅下跌、炭块价格持稳；海外欧洲天然气价和电价基本持稳。综合来看，短期铝价跟随贵金属预计仍偏强震荡，但当前冶炼高利润叠加宏观不确定性仍存，预计铝价向上空间受限，关注2.12-2.14w附近的压力。
下周铝价分析预测：
周五南海长江铝价变动不大，铝棒加工费持平。上海期货铝夜盘及LME伦铝价格震荡偏弱，贵金属迎来大跌。本周铝锭库存快速转降，也反映供需基本面边际向好，给予铝价强支撑。但贸易战的不确定性较大，铝价或有波动。下周一南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大或小跌，信息仅供参考。
2025年10月18日 8点整