本周一铝锭现货价格暴涨后，接着连跌三天，铝锭价格重回上周14000+，但电解铝行业供给侧改革政策高压，市场热钱炒作，明日及未来铝锭价上涨的可能性比较大。

花旗报告称，中国对电解铝行业违法违规项目进行清理整顿，可能导致最多500万吨产能关闭，这个数量相当于现有产能的11%；其中包括310万吨运营产能，相当于产能的8%。花旗认为“中国铝价有上行风险”，不过其维持现有供给预测不变，等待更多政策细节。

行情研判：4月20日沪铝1706合约振荡反弹至14350元/吨，目前沪铝勉强位于主要均线组之上，需继续关注国内电解铝供给侧改革的最新进展。操作上，建议沪铝1706合约可背靠14100元之上逢低多，入场参考14300元附近，目标14500元/吨。

成交快报：期铝走低，铝锭价格出货跟跌至13940元，贴水130左右，持货商积极出货，货源充足，中间商不看好后市，多出少进，下游观望多。

4月20日今日南海灵通铝锭含票价格14280均价14230跌120五日均价14412元/吨；不含票13050均价13000跌120五日均价13176元/吨；上海铝锭现货价格13950跌150元/吨；长江铝锭价格13940跌150前三交易日14280前五交易日14094元/吨；南储华南13930-14030均价13980跌140元/吨；今日废铝价格：11350-11550均价11450跌50元/吨；LME1903-1908均价1903涨11

日盘伦铝以横盘运行为主，波动较为轻微。在昨日日盘资金离场严重的影响下，MACD红柱继续缩短，上海铝锭的动能继续缩减，突破10日均线回落到了14100元附近，持仓量继续减少，反映多头信心减退。预料上海铝锭短期将在13900-14300元窄幅区间震荡为主，关注下方14000元整数关口的支撑作用。今日华南地区A00铝锭跌140元。持货商有挺价现象，早段升水出货为主，报价后期铝走低，持货商随之转贴水出货。铝锭价波动趋缓，加上临近周末，下游逢低备货意愿明显，总体成交情况较好。佛山地区A00铝锭批售送厂价13990-14040元每吨。

南储华东铝锭报价13710-13750元，均价13730元，较前一交易日跌30元。期货上行，采购商接货意愿增强，华东成交回暖。上海和无锡两地主流成交价在13730-13760元，较南储华东均价增加0~30元/吨。 今日南储华南铝锭报价13700-13800元，均价13750元，跌40元。报价后期货价格小幅反弹，采购商积极入市，不过持货商出货也较为积极，市场成交较为活跃，市场成交价从13760元上行至13790元，较南储华南均价升水10~40元。

伦铝基本以横盘运行为主，数据显示2017年前两月全球原铝供应呈短缺状态，或将对伦铝的弱势带来一定的缓解作用。短期伦铝仍将在1890-1940美元区间震荡为主，早盘上海铝价震荡下滑，用铝厂家购货仍显谨慎，按需采购为主，交易量较为有限，进入五月淡季，业界预计铝市需求会有所减弱，未敢贸然抄底补货。

国际市场评述：伦铝库存持续大幅减少支撑铝价反弹，今日伦铝继续上涨，上方支撑关注2000美元。北京时间16:15，LME3个月期铝1908美元，较上一交易日上涨10美元。 今日沪铝主力月1706合约开盘14455元，盘中高14530元低14130元，尾盘收至14255，较前一个交易日下跌240元/吨。黑色系品种大跌导致有色恐慌情绪再现，今日沪铝大幅下挫，短期内铝价走势仍将维持疲软，建议投资者可继续保持观望态度即可。 现货市场评述：今日长江铝锭现货价格成交价格14070-14110元/吨，下跌220元/吨；广东南储报14070-14170元/吨，下跌180元/吨；华通报14180-14200元/吨，下跌220元/吨；国内铝锭价成交均价在14070-14110元/吨之间。今日铝锭价格继续大幅下跌，持货商出货意愿分两级，下游企业谨慎观望，市场成交不佳。 国内外要闻： 1、因新疆地区在建电解铝项目被突击叫停，市场似乎嗅到了去产能“山雨欲来”的信号，铝价应声大涨。4月17日，期货市场沪铝主力合约AL1706最高冲至14995元/吨，突破近四年高点。现货市场上，电解铝报价也在14500元/吨左右。 2、电解铝供给侧改革政策落地，期市资金出现大进大出。17日，沪铝合约受到资金热捧，单日净流入3.1亿，日增仓约3.9万手，持仓量约80.1万手，处于历史阶段性高位。而18日，又有2.4亿资金流出沪铝合约，当日持仓骤减4.2万手至75.9万手。18日沪铝指数收于14520元/吨，年初至今累计上涨12.86%。

早间伦铝开于1910.5美元/吨，亚盘时段伦铝弱势整理于40日线下方，低位触及1907.5美元/吨，午后受国内减产执行消息提振，伦铝放量急速拉高触及1941美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝高位震荡，反复测试10/20日均线有效支撑，截至1655，伦铝报1938.5美元/吨，晚间预计伦铝或将继续测试10/20日线支撑，关注国内市场及周边金属动态。 上海铝价早间开于14215元/吨，开盘后多头主动平仓离场，上海铝价被动下挫低位触及14110元/吨，午后市场消息流出，新疆嘉润资源控股有限公司运行60万吨电解铝产能中20万吨属于违规产能，日前已经进入停产阶段，该消息迅速提振市场人气，多头积极入场推升铝价上行，一度摸高14360元/吨，收于14350元/吨，成交量减少52818手至438790手，持仓量增加3262手至322064手。铝市政策热潮尚未退去，不易过度看空铝价，短期仍需关注针对违建产能工作方案的执行力度。晚间沪期铝有望再探14500元/吨一线。 现货方面，期铝当月稳步回落盘末止跌小幅修复，上海成交集中13920-13940元/吨，对当月贴水150-130元/吨，无锡成交集中13910-13930元/吨，杭州成交集中13930-13940元/吨。持货商稳定出货，期铝跌至谷底时，持货商出货意愿有所收敛，促进贴水小幅收窄，铝价跌破14000元/吨，下游企业入市采购积极，提前备货周末，贸易商主要为下游企业接货，整体成交活跃。午后期铝当月直线拉涨，持货商挺价惜售，现货报价一路抬高，价格集中14060-14090元/吨，贸易商询价意愿积极，成交较活跃。