今日铝锭价格市场总结：南海灵通（含票）区间价￥22930~23030元/吨，均价￥22980元/吨，跌100元/吨；南海灵通（不含票）区间价￥21160~21260元/吨，均价￥21210元/吨，跌100元/吨；广东南储铝锭（华东）区间价￥22660~22700元/吨，均价￥22680元/吨，跌130元/吨；广东南储铝锭（华南）区间价￥22680~22740元/吨，均价￥22710元/吨，跌120元/吨；长江铝锭区间价￥22670~22710元/吨，均价￥22690元/吨，跌120元/吨。

佛山铝：2/28南储佛山铝锭报价22680-22740元，均价22710元，跌120，对当月贴40。今日铝价转下跌，市场难改颓势，无论是下游或贸易商，现货采购需求均比较有限，持货商为出货变现普遍下调报价，升水报-30~-20元，成交一般。后段期价小幅下跌，部分持货商继续下调出货，升水报-60~-20元，相对低价货源仍有成交反馈传出。现货成交价集中在22650-22690元，较南储佛山均价升水-60~-20元。

隔夜lme伦铝上涨，国内收盘时价格在3348美元，随后价格走高，最高达到3403美元，最终收盘3380美元。上海期铝主力晚间开盘23190元，随后价格走弱，最低22310元，最终收盘22600元。 基本面看，lme铝库存下降1025吨，铝价冲高回落，俄乌冲突引发市场剧烈波动，俄罗斯铝产量占比较高，铝价波动率放大，短期多头趋势维持仍在。

伦敦期铝涨4%，报每吨3,492.5美元，创历史新高。俄乌局势冲突加剧供应忧虑。据央视新闻报道，当地时间2月28日凌晨，乌克兰国家应急服务中心发布消息说，来自白俄罗斯的战斗机正飞往乌克兰。此外，世界多国拟对俄罗斯实施严厉制裁。俄罗斯铝产量约占全球的6%。

宏观方面，俄乌局势不断激化，市场情绪变化对铝价形成较大冲击。国内方面，央行近日采取逆回购操作，对冲月末税收影响，国内整体流动性稳定，此外有专家认为未来不排除进一步降息可能，货币政策仍有宽松空间。基本面看，海外供应仍处于偏紧状态，从LME公布的数据看，库存本周继续下滑至82.31万吨，现货升水也维持在40美元/吨以上高位，LME铝价back结构不断加深。国内方面，供给端复产缓慢进行中，据百川盈孚统计，截至2月国内已有122万吨电解铝产能复产；需求端，高铝价对刚需外需求形成抑制，不过从下游开工数据看，龙头加工企业周度开率基本恢复至近三年同期水平之上，表明需求端仍有较强韧性。上周铝锭社库累库幅度减缓，铝棒库存也已出现拐点，预计进入3月后将出现库存拐点。

铝成本端，上周由于氧化铝供给在冬奥结束、广西疫情得到控制双重影响下大幅提升，国内氧化铝价格进入下行通道。不过当前国内电解铝基本面仍较为健康，成本下行对铝价拖累有限，但需要警惕政策端对动力煤价格的调控。综上，我们认为短期焦点仍在地缘政治问题走向，即欧美等国对俄罗斯的相关制裁决定，而随着冬季逐渐结束，天然气短缺问题对铝价提振恐将逐步减弱。

长期看，铝价驱动在于国内需求恢复情况，当前政策端支持下，市场对于需求恢复持乐观预期，因此我们维持逢低布局多单策略，但目前铝价已处高位，且国际局势造成铝价日内波动扩大，不建议继续追高，按需采购。

明日铝价分析预测：

国际局势不稳，俄罗斯被加大制裁，明天南海和长江铝价或都将小幅震荡，小涨的可能性比较大，仅供参考。