2022年4月7日 17点整
2022年4月7日 15时54分
佛山铝：4/7南储佛山铝锭报价22030-22090元，均价22060元，跌450，对当月贴40。今日铝价录得暴跌，市场终于显露曙光，逢低持货商普遍有挺价意愿，报价多在0~10元，流通货源收紧，不过接货方未急于入场，压价按需采购，整体成交尚可。后段期价大跌，个别持货商下调低报至-200元左右出货，低价刺激接货方补入货源，交投逐渐转淡。现货成交价集中在21860-22070元，较南储佛山均价升水-200~10元。
短期看，俄乌冲突对于铝价驱动正在边际走弱，市场交易主线或回归国内基本面，疫情背景下铝价承压。当前疫情已对国内铝锭去库造成负面影响，周三较上周四累库1.3万吨。同时疫情对运输造成较大负面影响，多地仓库到货出货双向受阻，主要消费地铝锭周度出库减少1.09万吨。此外，下游加工企业开工率也出现下滑。不过，俄乌局势不确定性仍强，以卢布进行天然气结算的法令4月1日起生效，欧洲地区能源价格短期难回落，基于铝价较强支撑。综上，建议关注国内疫情对铝行业的冲击，短期在疫情影响下铝价仍有下调可能。
美联储鹰派言论提振美元，使有色金属整体承压，国内电解铝复产进度较好，但需求受疫情影响表现不佳，本周铝锭社库再度累库2.5万吨。沪铝日内大幅下降，收跌3.47%。
宏观方面，美联储会议纪要比预期更加鹰派，会议显示美联储每月最高缩表950亿美元，暗示至少一次加息50个基点，隔夜美元于美债收益率齐涨，有色金属整体承压。欧美对俄制裁仍在持续，金瑞期货表示，欧洲减少对俄进口，若无明确替代方案，可能面临能源短缺危机。
在LME库存持续去化，以及海外缺货格局延续支撑下，当前海外铝基本面仍较强。不过，国内基本面短期有走弱迹象，主要是由于供应增量明显，但需求恢复受阻导致。电解铝复产进度较好，据国泰君安期货了解到，云南地区电解铝投、复产节奏明显加快，国内供应迅速放量。而需求却受疫情影响较大，尤其是运输效率受影响严重，下游企业原料进货不足，据统计显示，三月铝下游整体开工不及预期。
节后电解铝社库继续累积，据统计显示，4月7日国内电解铝社会库存106.6万吨，较上周四周度累库2.5万吨，无锡地区贡献主要增量，该地区受疫情影响，汽运受阻，仓库无法正常提货出库，到货方面，铁路运输正常叠加个别持有48小时阴性核酸报告及通行证的司乘人员驾驶汽运陆续到货，共累库3.6万吨，致使电解铝库存总体呈现累库状态。
昨日晚间有色板块整体承压，系市场担心美联储会在FOMC会议上提出更鹰派的加息或者缩表政策，而铝价则受制于国内基本面走弱格局出现了更大跌幅。节后国内社库再次累库，疫情严重影响运输效率，华东地区已有部分加工厂出现实质性减产，主因原料到货不足叠加厂库堆积使得企业资金压力增大，同时云南地区电解铝投、复产节奏明显加快，国内供应迅速放量。短期国内基本面存走弱倾向，由此带动铝价下挫。
国泰君安期货观点：表示对于后期走势，目前国内疫情“掩盖”掉了社会库存的真实变动，在疫情尚未出现好转前预计短期铝价仍维持震荡偏弱格局，但下方空间亦有限。建议密切关注国内疫情、社会库存变化、俄乌局势演变等因素。
明日铝价分析预测：
疫情持续，预计短期铝价仍维持震荡偏弱格局，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价或将下跌，信息仅供参考。