2022年4月28日 17点整
2022年4月28日 15时43分
佛山铝：4/28南储佛山铝锭报价20880-20940元，均价20910元，涨80，对当月升35。今日铝价转小幅上涨，长假临近贸易商普遍有降库存的意愿，多见持续下调抛售货源，报价在-40~-20元，低价货充足节前下游按需备库，但贸易商接货少，整体成交不佳。后段期价趋稳小涨，部分持货商跟随上调出货，报价在0~50元，接货方询价补入相对低价货源，实际成交有限。现货成交价集中在20870-20960元，较南储佛山均价升水-40~50元。
近两日市场情绪有所好转，有色金属出现回调，但美元指数继续走强，使得上方仍有一定压力。在疫情影响下，目前铝消费恢复速度不及供应端复产速度，消费恢复至旺季水平仍需时日，不过海外供应偏紧以及国内铝锭社库继续去化，给予铝价下方一定支撑。沪铝主力合约今日震荡上行，收涨0.99%。
俄乌冲突仍在持续，欧洲目前对俄能源依赖较强。俄罗斯宣布停止向波兰供应天然气，导致欧洲天然气价格大涨，再度引发市场欧洲冶炼厂减产担忧，隔夜伦铝收涨。不过，市场对于美联储进一步强化加息预期较强，美元持续走高，对有色金属走势有一定压力。
国内电解铝厂产能持续回升，复产进度暂时并未收到疫情影响，产量释放继续增加。而需求端目前仍无明显好转，据调研，上周铝下游龙头加工企业开工率环比下降3.3个百分点至64.5%。同时，疫情对于运输仍有影响，华泰期货了解到，近期在政策干预下部分地区运输略有好转，企业开始复工复产，但消费并未恢复到正常水平。
本周铝锭社库继续回落，据SMM统计显示，4月28日国内电解铝社会库存98.7万吨，较上周四库存减少3.4万吨，同比去年同期下降12.8万吨，同比降幅11%。电解铝库存整体处于低位，且降库趋势不改。
铝锭现货方面，据上海金属网报道，持货商今早跟盘报升贴水，对05合约报贴30元/吨上下，铝锭现货均价跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均价-20元/吨上下听闻成交，华南市场持货商对网价报均价-20元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在20850元/吨上下。
当前，宏观层面压力依旧明显。海外方面，近期市场对于22年全球经济增长预期进一步下滑，紧缩的货币政策也使得美元不断走强，有色金属上方受到较强压力。国内方面，疫情多点大面积爆发，严格的管控政策下，一方面对市场情绪造成负面影响，另一方面也使得经济增长面临严峻考验。基本面看，电解铝供给端增长加速，但需求方面短期受到疫情压制。周一铝锭较上周四去库1.6万吨至101.6万吨，铝棒较上周四去库0.16万吨至11.75万吨，反映临近五一下游提货积极性并不差。但是龙头加工企业开工率环比大幅下滑，表明疫情对终端需求影响并未得到明显缓解。不过长期来看，一方面国内有宽松的宏观政策支撑，另一方面铝下游消费季节性相对不那么明显，疫情大概率只会造成绝大部分需求的后移 因此预计电解铝需求将在疫情逐步控制后得到明显释放。综上，预计铝价短期将继续面临较强上行压力，但中长期仍有上行动力。
俄乌第五轮谈判取得进展， 俄乌局势缓和， 对铝价有一定压制。供应上，原铝进口量大幅下挫， 国内电解铝复产及投产有所提速。需求上，铝材出口持续增长，叠加国内旺季需求及稳增长政策发力预期支撑铝价，但近期疫情形势严峻，铝加工型企业开工率有所下降，运输受限或对消费端有所拖累。成本上，海外能源成本高企对铝价有支撑。库存上，铝锭连续两周延续去库，且依旧处于低位，支撑铝价。整体而言，预计铝价偏强运行。
明日铝价分析预测：
明天是周五，节前最后一个交易日，铝加工企业需要备货，另外俄乌局势缓和，但铝供应缺口仍大，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价变动不大或都将小幅上涨，信息仅供参考。