2022年6月13日 17点整
2022年6月13日 16时6分
6月13日上海期货铝开盘:20500；收盘:20030；结算价:20105；跌530
南华期货观点，上周五夜间美国通胀数据公布，由于高于预期，加息预期增强，有色集体跳水。基本面看，复工复产带来的需求增长或在放缓。从开工率看，下游龙头企业开工情况已基本与上周持平。铝锭铝棒出库方面，受重复质押事件影响，铝锭出库量较大，但并不表明真实需求快速走强，从铝棒出库下滑，库存甚至出现累库可以看出下游需求仅仅只是环比修复，并没有出现报复性增长。此外，据海关数据，5月铝材出口月67万吨，或与4月订单旺盛以及港口挤压货物释放有关，预计6月数据或有所回落。短期看，复工复产带来的需求增量有限，且华北等地仍有部分地区受疫情影响，铝价突破2万1关口略显乏力。不过当前国内外库存值均较低，尤其是LME库存仅剩40余万吨，国内供给虽仍有进一步增加预期，但整体供给端弹性较弱，成本支撑较强，考虑到边际成本在2万附近，因此2万可作为短期支撑参考。长期来看，全球范围内经济增长均面临考验，尤其是海外经济疲软问题更为严重，随着加息不断推进，有色板块面临压力将逐步增强。
银河期货观点：当前的核心矛盾在于供需基本面大方向已经转空，但是当前高成本对价格仍然有一定的支撑，且近期国内密集的政策也带来一定程度的利多因素导致价格较难流畅的下跌，所以大概率是震荡走弱的走势，利用价格反弹的机会逢高沽空或者套保，期权方面可尝试累沽策略或者高价卖货策略。
因市场担忧中国需求及美国加息，伦铝跌至六个月低点，沪铝亦大幅下行，盘中跌超3%，收跌2.82%。国内需求短期难言乐观，虽有利好政策刺激，但需求兑现仍需时间，强预期弱现实难以推动期价走高，不过库存持续去化对铝价有一定支撑。
最新公布数据显示，5月美国CPI同比8.6%，预期8.3%，前值8.3%，美国通胀再度超预期，能源价格高涨是主要推手。由于通胀高企并且有加速态势，加息预期进一步强化，隔夜美元指数大涨，触及近四周最高，有色金属整体承压下行。
目前铝价暂无有力上行驱动，虽然疫情好转，加上多项利好政策刺激，增强市场对需求恢复信心，但目前地产市场仍无明显起色，消费仍处于弱势状态，市场需求情况仍难言乐观，据SMM统计显示，5月铝型材企业开工率为41.84%，环比下降0.81个百分点，同比下降19.81个百分点。短期需求偏弱难以提振铝价走高，仍需关注后期需求恢复情况，另外，供应增加压力仍存，对铝价有所拖累。
不过，目前库存持续去化，使铝价获得一定支撑，据统计，截止6月13日，国内电解铝社会库存82.5万吨，较上周四库存下降2.8万吨，较5月末库存下降9.8万吨。另外，沪伦两市铝库存仍处下滑状态，伦铝库存降至逾二十一年新低，沪铝库存连降五周至四个月新低。
一德期货观点：铝价反弹触及年均线压力位21000元/吨，周五晚上美国CPI数据再次新高，通胀拐点并未到来，引发市场对加息的悲观预期，市场价格普遍回落。全国疫情得到控制，国内期待刺激政策陆续落地实施。当下铝锭社会库存持续去库存在重复质押问题所致，并不能完全代表消费的强劲。海外能源价格高位持续震荡，底部支撑有力，在成本支撑以及国内政策乐观预期的前提下，周一铝价低开后可考虑清仓布局多单，以低多段线操作为主。中期海外加息及消费见顶回落需要关注，商品冲高后可考虑布局空单。
新湖期货观点：当前国内经济复苏势头强劲，刺激政策逐步见效，使得汽车等铝消费快速修复，不过由于地产市场仍无明显起色，对整体消费仍有拖累。但消费边际改善仍使得库存下降，这对价格维持一定支撑。而近期海外悲观情绪浓厚，外盘铝价走弱，对国内铝价也有拖累。短期沪期铝或反复震荡，建议谨慎操作。中期看，供应端压力上升，而海外消费放缓，铝价重心或下移。
明日铝价分析：
美国通胀数据不如预期，加息压力徒增，国内铝材厂开工率不足，需求放缓，明天南海灵通铝锭价和长江有色铝价都将变动不大。