2022年6月15日 17点整
2022年6月15日 15时56分
6月15日上海期货铝开盘:18880；收盘:19815；结算价:19770；跌125
南华期货观点：铝价整体重心仍在走弱，主要系加息预期走强持续发酵，市场风险偏好走低，引发有色集体跳水。同时由于铝自身供给端增量仍存预期，板块内相对较弱，处于板块内空配品种，因此表现相对其他有色更弱一些。基本面看，复工复产带来的需求增长或在放缓，短期上涨缺乏进一步驱动。从开工率看，下游龙头企业开工情况已基本环比持平。铝锭铝棒出库方面，受重复质押事件影响，铝锭仍维持良好出库量，但并不表明真实需求快速走强。当前下游需求仅环比修复，并没有出现报复性增长。不过当前国内外库存值均较低，尤其是LME库存仅剩40余万吨，国内供给虽仍有进一步增加预期，但整体供给端弹性较弱，成本支撑较强。同时澳洲地区电价飙升，最近有停电情况发生，警惕当地宣布减产。长期来看，全球范围内经济增长均面临考验，尤其是海外经济疲软问题更为严重，随着加息不断推进，有色板块面临压力将逐步增强。策略：利率决议公布前铝大概率承压运行。
中泰期货观点：2022年5月出口维持高位，5月中国出口未锻轧铝及铝材67.66万吨；1-5月累计出口290.18万吨，同比增长34.2%，4月份进口未锻轧铝及铝材17.53万吨，环比下降2.18万吨，1-4月累计进口总量为70.82万吨，同比减少24.9%。国内电解铝产能再度进入启动投产复产高峰，连城铝业、百矿等企业启动复产，总运行产能接近4100万吨，供应持续回升，国内需求疲软，但原铝进口基本停止，出口需求旺盛，供给仍补缺口中。国内铝仓库发生重复质押事件，贸易市场出现信任危机，铝锭流动性大幅下降，多贸易商暂停贸易活动，华南现货出现大贴水，华东出现个别仓库大贴水情况。铝价大跌，市场升水上挺，成交有所活跃。美5月通胀超预期上升，市场担忧美联储激进加息和经济衰退情绪上升，系统性风险较高，建议在利率决议前空单持有，短期基本面尽管仍在较快去库，但难抵宏观避险情绪压力。
银河期货观点：沪伦比大涨至7.68附近，近期外盘主导行情；近期美元指数持续大涨，站上105关口，对有色金属起到抑制作用；美股下跌，商品共振下行，市场氛围空头浓郁；本周三美联储议息会议，鹰派预期浓郁，甚至有声音提及加息75个基点，尤其是美国房屋贷款利率飙升至6.28%，创2008年崩盘以来的最高水平，市场维持交易美元回流之下的衰退；国内方面，今日公布地产数据，根据高频数据来看，不容乐观，但是由于临近交割，现货贴水较大，恰逢价格连续大跌，持货商惜售，下游逢低开始补库，现货市场氛围反而有了明显的好转；近期行情主要由宏观因素主导，美国通胀引发的加息缩表预期更加鹰派，周三前后有阶段性利空出尽的风险，空单可择机止盈；
长江期货观点：随着市场对美联储加息预期逐步清晰以及联储即将公布利率决议，加上现货市场挺价心态较强，且下游开始逢低点价下单，我们认为决议公布后铝价或有止跌可能，关注19600左右支撑。建议前期空单逢低减仓或平仓。
文华财经：市场氛围偏空，隔夜伦铝跌幅扩大至七个月来最低，沪铝夜盘跟随走弱，日内走势有所好转，盘中一度翻红，尾盘再度回落，收跌0.75%。铝供应端产量续增，需求恢复情况仍需观察，但最近现货交易较前期有所好转，铝价维持震荡。美国通胀压力仍较大，加剧了对经济前景的担忧，最新公布数据显示，美国5月PPI同比增长10.8%，预期及前值为10.9%，环比上涨0.8%，连续第23个月环比上涨。市场对美联储将以较预期更大幅度加息的预期较强，美元指数隔夜再创20年新高，对有色金属走势有所压制，关注晚间美联储议息会议结果。
目前铝供应端仍有增量，据国家统计局发布报告显示，5月原铝（电解铝）产量为342万吨，同比增长3.1%，再创历史新高，抗疫封控对产量影响甚微，且进入6月，甘肃、广西、云南、四川等地依然有部分产能有望投复产，预计6月份国内电解铝运行产能继续维持抬升状态。
虽然有利好政策支持，市场对需求恢复预期较强，但封控解除后需求恢复仍需时间，短期难以恢复至旺季水平，不过近期现货交易有所好转，关注未来需求恢复进程。另外伦铝库存不断下降，社库持续去化，对铝价有所支撑，国泰君安期货表示，若本周开始去库持续走强，那么铝价近日跌落后，短时底部或有一定支撑。
明日铝价分析预测：
铝价在2万关口震荡，上涨与下跌都很难，说跌，确实市场需求一般，说涨国内疫情慢慢平息，复工复产，国内政策密集出台提震内需，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大或小跌，信息仅供参考。