2022年7月6日 17点整
2022年7月6日 15时32分
7月6日上海期货铝开盘:18465；收盘:18400；结算价:18260；跌410
南华期货观点:对于周二沪铝的突然下跌，产业内暂未听闻重大事件发生，推测本次下跌并不是由基本面变化而引起。而从铜价、原油下跌，美指走强看，宏观层面的影响较大。当前市场仍主要交易全球宏观承压需求走弱预期，基于国内外政策分化，预计沪铝将继续相对强于伦铝。基本面看，继续维持供给预期有增，需求提升边际走弱。本周一铝锭社库较上周四持平，铝棒较上周四累库0.23万吨，铝锭及铝棒出库量均比上周有所减少。成本端，国内亏损企业增加，暂不影响增产预期，重点关注广西投复产进度；海外方面，欧洲天然气供应担忧走强，或带动电价走高，威胁铝厂进一步减产。综上，由于交易逻辑在在宏观承压需求走弱，内外铝价仍在下移，但是成本及海外低库存问题需要警惕。此外，有色板块下跌的加快以及原油开启下行通道的信号初现，可能表明本轮宏观方面悲观预期的交易已接近尾声。警惕大宗商品过快回落而导致美联储7月加息不及预期。策略上，短期建议空单谨慎持有，18000附近考虑部分止盈，长期维持反弹沽空观点。
中信期货观点:国内供应端稳步抬升，需求处于疫情后的恢复阶段，但周内有所累积，昨日市场成交拿货情绪较差，市场传统淡季趋势显现，昨日现货维持贴水，在昨日资金做空情绪较高。7月份预计随着国内相关消费利好政策频繁推出，加上国内防疫政策有所放松，下游补库需求将加强，铝下游或出现淡季不淡的现象，终端需求环比回升明显，铝社库或能够再度去化，铝价亦存在短暂回升可能，但后市价格仍不乐观。供应端：预计7月份日产量环比回升。消费端：下游需求预期偏弱。中长期来看，国内供应大幅增长，市场对房地产需求偏悲观，供需过剩显著，铝价上方或持续承压。建议空头持有或滚动做空。关注风险：产量投放不及预期，需求超预期增长。
中泰期货观点：基本面方面，4日库存报73.4万吨，较上周四持平；同期钢联统计铝棒库存12.1万吨，较上周四微增0.05万吨；2022年5月出口维持高位，5月中国出口未锻轧铝及铝材67.66万吨；1-5月累计出口290.18万吨，同比增长34.2%，5月份进口未锻轧铝及铝材18.85万吨，环比增加1.32万吨，1-5月累计进口量89.67万吨，同比减少23.2%。同比减少24.9%。国内电解铝产能再度进入启动投产复产高峰，连城铝业、百矿等企业启动复产，供应持续回升，国内需求疲软。逻辑及策略建议：衰退阴影始终不散，美联储坚定加息控制通胀，商品承压；铝消费需求持续疲软，供应持续上升，现货贴水、成交差，预计短期价格上升空间有限，建议多头观望为主，铝价反弹可适当逢高做空。
万科期货观点:海外供需预期双回落，但对需求降低的担忧超过供给缩减，国内供需有望双回暖格局，但来自供给压力可能超过需求的复苏。综合来说，铝市场基本面压力增大，外强内弱格局减弱，内外比价迅速上行，短期内市场情绪极度悲观，铝价大幅杀跌以后关注现货端支撑显现的迹象。中期来看，叠加宏观压力云集，3季度策略上建议反弹抛空为主。
文华财经：隔夜美元大涨触及20年最高，商品市场悲观氛围较浓，有色金属大幅下挫，沪铝跳空低开下行，盘中触及逾十三个月新低17975元/吨，收跌2.53%。铝基本面表现偏弱，且原油大跌使成本端支撑松动，上海期铝弱势运行。铝基本面整体表现偏弱，国内供应端产量继续增长，当前暂无减产消息出现，供应端压力明显。疫后需求恢复尚未有明显好转，加上即将进入季节性需求淡季，下游消费恐难有亮眼表现，且铝锭停止去库，社库恐有累库预期，市场需求预期悲观。
银河期货观点：此前铝价接连下跌至成本线，使上海期铝下方获得成本支撑，但由于经济衰退影响，成本端支撑松动，原油价格暴跌使得铝成本预期崩塌，进一步打开下行空间；由于煤炭期货被严格管控，做空国内动力煤价格，结合铝作为耗能大户，尤其是电解铝当前基本面较差，且在走成本逻辑，那么铝就是比较好的替代标的。实际上核心的逻辑还是在于当前弱的基本面，成本只是起到抵抗的作用，决定大周期方向的还是需求。
今日上海现货铝锭报价18220-18260元/吨，均价18240元/吨，较上交易日跌790元/吨，对2207合约报贴50~贴10元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对07合约报贴30元/吨上下，铝锭现货跟盘下跌，今日大户收货积极性较弱，铝价持续下挫，市场情绪悲观，市场整体成交较为清淡。
对于当前走势，新湖期货表示，传统淡季国内消费回升势头放缓，产量增长势头则不减，基本面偏弱。此外能源价格回落也可能带来成本下降。而近期宏观面影响则更甚，全球经济衰退的担忧加剧。短期铝价在宏观面情绪波动性加剧震荡。
明日铝价分析预测：
今日铝价异常暴跌，国内需求还是疲软，叠加传统谈季，明日南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大或小跌。信息仅供参考。