2022年7月7日 17点整
2022年7月7日 16时2分
7月7日上海期货铝开盘:18410；收盘:18450；结算价:18345；涨190
国泰君安期货观点:昨日日盘及隔夜夜盘铝价重新收复18300附近位置，这亦是当前85%产能分位数完全成本线位置，短时该位置仍未确认完全下破。后期铝价打开更大空间，技术上看应要有效下破该位置。当前宏观弱势依然在强定价包括有色金属在内的大宗商品，我们认为宏观向下趋势依然没有结束，但在近期持续发酵之后，有多少已经Price in当前价格中，无法定量。所以对于宏观情绪的变化，只能动态跟踪空头持仓，隔夜夜盘铜铝空头均有小幅减仓，隔夜价格亦有所支撑。当前对于铝价而言，如果价格不跌至足够低位引发一定的减产，那么即使短期价格止跌反弹，上行依然有阻，因下半年累库压力犹在。而只有供给侧发生调整，供需再平衡，才能改善下半年供需基本面。
信达期货观点：从产业层面看，当下伦铝和沪铝库存均处于历史低位，并持续去库，电解铝暂且不必过于悲观。一方面，成本支撑受到挑战，需要密切关注预料价格，近日预焙阳极、氧化铝价格开始走弱。另一方面，前期提到 5 月份房地产的消费边际走弱，家电消费边际转暖效应也相对较弱，供需结构偏弱，库存去化持续性不强。因此市场在高度关注 6月份的消费数据及二季度的经济数据，若回暖，既有利于需求回补，又提振了市场交易的信心。关注其他地区是否会跟随内蒙古的脚步进行产能限制，若有，供应端的扩产引发的利空将有所缓解。现货成交：据上海金属网，铝价持续下挫，市场情绪悲观，市场整体成交较为清淡。铝锭现货跟盘下跌，华东市场持货商对网价报均价左右成交。昨日大户收货积极性较弱，华东市场收货价在 18240 元/吨附近。策略建议：周内谨慎观望成本支撑，有阶段性转空风险，关注点：全球经济复苏进程、海外电力短缺程度、国内消费。
长江期货观点：昨日铝现货价格大跌，华东地区无锡地区反映市场询价有增，但市场成交情况一般，主流成交价格较上海网价贴水10元/吨货平水左右；巩义地区今日贴水较昨日略有缩窄，较SMM网价贴水约50元/吨，下游仍有观望。华南现货市场持货商出货情绪受盘面影响，并无挺价意愿，下游刚需一般，补库较少，贴水走扩，佛山铝价对07合约贴水70元/吨。.华南市场呈现小淡季特征：华南铝加工主要以型材行业为主，目前行业小淡季显现，企业新增订单不足，即便铝价大跌，企业采购备库意愿仍显乏力，去库放缓，短期华南现货或维持贴水为主。铝价受宏观面利空和市场投资者悲观情绪影响大跌至18000附近，建议空单减仓，暂时观望18000支撑力度。长期看铝价重心或将不断下移，不排除短期有阶段性抵抗式反弹。
供应继续增加，但淡季将来临，需求恐难有明显改善，铝基本面维持弱势局面，不过，市场情绪缓和，沪铝有所反弹，主力合约日内宽幅震荡，收涨0.82%。
宏观方面，美联储会议纪要坚定控制通胀，由于担心通胀前景恶化，决策者一致同意加息75个基点。虽然今日市场情绪回暖，有色金属走势好转，但宏观压力仍存，国泰君安期货表示，对于宏观情绪的变化，只能动态跟踪空头持仓，隔夜夜盘铜铝空头均有小幅减仓，隔夜价格亦有所支撑。
铝供应端还在稳定复产，供应压力不减，而下游消费虽然有边际改善，但并不能够推动铝价上行，且由于消费淡季即将来临，铝需求表现偏弱局面恐难有明显改善，当前基本面处于偏弱状态。国泰君安期货表示，当前对于铝价而言，如果价格不跌至足够低位引发一定的减产，那么即使短期价格止跌反弹，上行依然有阻，因下半年累库压力犹在。而只有供给侧发生调整，供需再平衡，才能改善下半年供需基本面。
本周铝锭社库有所回落，据 统计显示，7月7日国内电解铝社会库存72.3万吨，较上周四库存下降1.1万吨，较去年同期库存下降13.5万吨。华东无锡地区持续降库，一方面近两日价格低位，1.8万元/吨位置刺激部分采购需求释放；另一方面，因无锡地区疫情的影响，市场担忧后期运输问题，进行提前拿货。今日上海现货铝锭报价18210-18250元/吨，均价18230元/吨，较上交易日跌10元/吨，对2207合约报贴50~贴10元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对07合约报贴30元/吨上下，铝锭现货小幅下跌，今日大户收货积极性较弱，市场交投氛围一般。
明日铝价分析预测：
今日南海铝价大涨，但长江和南储价小跌，上海期货铝收盘小涨，明天南海灵通铝锭价格变动不大或小跌，长江有色铝价小涨，信息仅供参考。