2022年7月12日 17点整
2022年7月12日 15时39分
7月12日上海期货铝开盘:18180；收盘:17650；结算价:17950；跌595
兴业期货观点：应方面，2022年下半年国内电解铝产能预计将保持高位运行，伴随着剩余产能的复产与投产以及西南地区电力供应的稳定，电解铝产量将步入快速上升通道，预计2022年全年铝产量将增长近200万吨，同比增长5%，对铝价上行空间产生抑制作用。需求方面，在房地产行业的低迷和铝材出口下滑双重作用下，新能源汽车与新基建对于铝增量需求的拉动被完全覆盖，叠加供给端的快速放量，铝价有进一步下探的可能。成本方面，原料价格大幅下跌，预焙阳极价格面临回调；印尼铝土矿禁令对国内氧化铝厂影响有限，氧化铝产能过剩，价格有一定下行空间；煤炭供应充足，水电发电量处历史新高，电力价格预计维持稳定或小幅下降。原料端价格下跌，成本支撑显著弱化，将推动铝价运行中枢下移。宏观方面，美国及欧元区货币紧缩预期持续强化，亦带来全市场系统性下跌动能，铝价持续承压。总体而言，2022年电解铝供需相对过剩，预计2022下半年沪铝仍有下行空间，或将下探至16000元/吨，策略上持逢高做空的观点。风险因素：海外电解铝供给继续收缩。
南华期货观点：沪铝主力周一收于18180，较上一日下跌0.98%，夜盘进一步下移跌破1w8关键支撑点位。有色进一步集体下行，或由国内甚至全球疫情再度不明朗引起市场担忧所致。海外宏观情绪或有修复，7月美联储加息75BP是大概率事件，宏观情绪起伏或影响有色下跌节奏，但大方向下行趋势难改，可关注铜价变动作为指引。国内方面，6月社融数据明显好于预期，料未来整体政策继续维持宽松，尤其是财政政策方面预计仍有一定空间，托底作用显现，推动铝价维持内强外弱。基本面看，受淡季影响，短期需求放缓，可能出现一定程度下移。供给方面，甘肃、广西地区投复产仍在进行，需警惕因铝价过快下跌电解铝企利润走低而导致主观增产意愿下降，以及氧化铝及矿端供应趋紧客观上影响电解铝产能投放进程。海外方面，北溪1号周一正式停止输气，TTF天然气价格维持高危，欧洲天然气问题短期或已利多出尽，未来会否继续发酵仍需持续关注。从库存看，预计国内外库存去化将逐渐放缓，海外低库存压力将仍大于国内。周一国内铝锭社库维持不变，铝棒较上周四去库1.24万吨。LME库存周一去库3350吨至34.72万吨。综上，宏观承压，中长期下行趋势不变，短期成本支撑测试继续，若宏观及需求预期进一步走弱，跌破1w8继续向下概率较大。策略：预计本周运行区间在17800-18800，短期谨慎观望，长期维持逢高沽空观点。
文华财经：中国6月金融数据亮眼，市场信心有所回升，但铝基本面表现偏弱，供应压力不减，需求恐难有好转，且成本支撑或有松动，铝价继续弱势震荡，沪铝主力合约低开下行，盘中跌至十五个月低位17565元/吨，收跌3.7%。宏观方面，由于预期美联储在应对飙升的通胀时将继续积极加息，美元一直在上涨，对有色金属走势有一定压力。从昨日公布的国内社融数据来看，6月金融数据整体超出市场预期，预示宏观经济继续复苏向好，且汽车产销数据也有好转，一定程度上反馈了刺激政策的有效性。虽然中国6月金融数据亮眼，但铝需求始终未能出现较大改善，当前地产仍未回暖，且国内多个城市正在采取新冠限制措施，商业中心上海正准备再进行大规模检测，加上传统淡季影响，需求恐难有明显好转，社库或有累库预期。不过供应压力不减，产量仍有增加，整体来看，铝价上方承压。此外，成本支撑有望进一步下滑，虽然海外天然气危机严峻，但国内煤炭市场走弱，据银河期货了解到，煤炭市场价格疲软，目前，环渤海港口疏港压力加大，特别是容易掉卡、自燃风险较大的蒙煤，使得部分蒙煤贸易商出货意愿增强，带动电煤价格又从高位小幅度的下跌了。今日上海现货铝锭报价17970-18010元/吨，均价17990元/吨，较上交易日跌190元/吨，对2207合约报贴40~平水/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对07合约报贴20元/吨上下，铝锭现货跟盘下跌，今日大户收货积极性一般，商家逢低采购，市场交投情绪尚可，整体成交一般。
明日铝价分析预测：
今日是铝价继续跌破1万8，上海期铝主力下午收盘跌595，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将下跌，信息仅供参考。