2022年7月18日 17点整
2022年7月18日 15时51分
7月18日上海期货铝开盘:17330；收盘:17830；结算价:17595；涨545
南华期货铝价观点：上周市场对于宏观的悲观预期依旧主导内外铝价下跌。短期来看，美联储加息在“鹰王”布拉德都不支持100BP的背景下，预期回落至75BP，宏观情绪的缓和给了有色下跌一定的喘息机会，但大方向下行趋势难改。国内方面，上半年GDP增速为2.5%，预计全年达到5-5.5%压力较大，预计政策层面将有进一步的托举措施出台，但需警惕疫情反复影响政策施行与见效。基本面看，由于近日铝价已一度跌至1w7关口，对下游买需造成较大刺激。上周铝锭、铝棒出库好转，且铝棒加工进一步上行，但基于下游开工率并未回升，订单方面也未闻有明显起色，因此我们认为下游采购短期好转可对铝价形成一时支撑，但在宏观强压下长期难顶。供给方面，甘肃、广西地区投复产仍在进行，但低铝价威胁投复产经济效益，或造成增产进度延缓。不过煤价方面，市场已有走弱担忧，若届时煤价如预期下跌，则成本坍塌将进一步拖拽铝价下行。海外方面，欧洲能源问题仍值得关注，TTF高价推升电价，警惕减产风险。综上，短期产业与宏观博弈加剧，铝价下行或受到阻挠，但中长期宏观承压，下行趋势难改。
中泰期货铝价观点：拜登沙特之行成果寥寥；基本面方面，14日SMM库存报69.7万吨，较上周四下降2.6万吨；同期钢联统计铝棒库存11.35万吨，较上周四下降0.4万吨；2022年6月出口维持高位，6月中国出口未锻轧铝及铝材60.74万吨，环比下降约7万吨；1-6月累计出口350.91万吨，同比增长34.1%，5月份进口未锻轧铝及铝材18.85万吨，环比增加1.32万吨，1-5月累计进口量89.67万吨，同比减少23.2%。同比减少24.9%。低价现货需求有所改善，升水回升，同时精废价差缩窄和铝棒加工费偏高，刺激原铝消费，铝锭去库预期加快。逻辑及策略建议：美联储降温加息100基点，美元走势回落，且拜登沙特之行成果有限，商品下行压力有所缓和；短期铝基本面向好，现货升水走强，短期价格有修复空间，但中期趋势压力仍然较高，建议短线观望，操作仍以逢高做空为主。
长江期货铝观点：拜登沙特之行成果寥寥；基本面方面，14日库存报69.7万吨，较上周四下降2.6万吨；同期钢联统计铝棒库存11.35万吨，较上周四下降0.4万吨；2022年6月出口维持高位，6月中国出口未锻轧铝及铝材60.74万吨，环比下降约7万吨；1-6月累计出口350.91万吨，同比增长34.1%，5月份进口未锻轧铝及铝材18.85万吨，环比增加1.32万吨，1-5月累计进口量89.67万吨，同比减少23.2%。同比减少24.9%。低价现货需求有所改善，升水回升，同时精废价差缩窄和铝棒加工费偏高，刺激原铝消费，铝锭去库预期加快。美联储降温加息100基点，美元走势回落，且拜登沙特之行成果有限，商品下行压力有所缓和；短期铝基本面向好，现货升水走强，短期价格有修复空间，但中期趋势压力仍然较高，建议短线观望，操作仍以逢高做空为主。
文华财经铝价消息：宏观情绪好转，使沪铝隔夜反弹，当前铝基本面维持偏弱状态，前期连跌价格至成本线附近，日内震荡运行，收涨3.15%。当前期铝受宏观面影响较大，虽然美国6月通胀数据引发市场对美联储加息100pb担忧，但是两位最鹰派的美联储官员表示他们更倾向于加息75个基点后，加息100个基点的押注下降，隔夜美元指回落，有色金属集体反弹。 国内铝厂复产计划有序进行，供应端压力仍存。虽然前期铝价接连下跌落至成本线附近，但目前暂无减产消息出现，国泰君安期货表示，价格的成本支撑仍要取决于亏损是否真实传导至供给端的收缩，而如果考虑到铝厂过去两年的丰厚利润，短期现金成本亏损未必会导致铝厂立即减产。而需求端由于进入淡季，恐难有明显改善出现。近期铝价接连下调接近1.7万元/吨，价格低位激发下游采购心态，铝锭库存近两周再次开始降库趋势，据统计显示，7月18日国内电解铝社会库存68.2万吨，较上周四库存下降1.5万吨，较去年同期库存下降14.8万吨。今日上海现货铝锭报价17720-17760元/吨，均价17740元/吨，较上交易日涨330元/吨，对2208合约报贴20~升20元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对08合约报平水/吨上下，铝锭现货跟盘上涨，今日大户收货积极性一般，铝价反弹上涨，市场出货增多，整体成交表现一般。
国泰君安期货铝价观点：短期看铝价考验万七关口，基于云南成本及基本面驱动看，当前位置未必是最低位，短时因现货低位补货及宏观情绪间歇性修复，而获得支撑。短期铝价技术性反弹，但在下半年供需依然过剩下，上行空间或有限。
明日铝价分析预测：
沙特石油增产难，油价难降，但全球经济衰退大势不可挡，铝价虽然下跌一周，但需求不旺，今天铝价触底反弹，支撑不够，反弹空间有限，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将上涨，但需防范风险，下游铝加工企业非刚需建议暂时观望，信息仅供参考。