2022年7月19日 17点整
2022年7月19日 16时8分
7月19日上海期货铝开盘:17830；收盘:17960；结算价:18030；涨365
五矿期货观点:上海期铝主力合约报收17830元/吨（截止昨日下午三点），上涨3.39%。上海现货A00铝报均价17740元/吨。A00铝锭升贴水平均价0。铝期货仓单84243吨，较前一日下降175吨。LME铝库存328500吨，下降4500吨。2022年7月18日，据统计国内电解铝社会库存68.2万吨，较上周四库存下降1.5万吨，较去年同期库存下降14.8万吨。 铝锭库存近两周再次开始降库趋势，一方面铝价低位，接近1.7万/吨，价格低位下游有采购心态；且上周开始铝价有上修趋势，价格反弹一定程度刺激市场补货，因此，本周铝锭库存降至68.2万吨，就出库量来看，上周出库量增加1.24万吨，周度出库量约15.2万吨。本周中铝价格低位，刺激部分下游采购拿货心态，各地区来看均是降库趋势。美国6月未季调CPI同比升9.1%，预期升8.8%，前值升8.6%。有色金属全线反弹，沪铝预计震荡运行。
信达期货观点:国内房产市场房屋销售数据和贷款数据均出现回暖，表明稳经济的效用已经逐步体现。但房屋竣工面积数据较上月仍在边际走弱，房产市场仍有回暖的空间。但，海内外成本分化严重，风险显现。国内成本支撑受到考验，成本线有下移风险。国内今年水电供应相对充足，同时煤价下跌风险大，电价下跌空间仍在，铝厂扩产导致氧化铝价格下跌，预焙阳极价格也出现回落。
从产业层面看，上海铝锭与LME伦铝库存仍在低位快速去库，供需结构尚可。一方面，成本支撑内弱外强。全球陷入电力紧张的危机，海外铝厂可能面临更大减产和成本压力。另一方面，内蒙古地区宣布对电解铝行业采取差别定价和阶梯定价模式，具体操作细则还未公布，但在一定程度上利好成本支撑。关注其他地区是否会跟随内蒙古和云南的脚步进行产能限制，若有，供应端的扩产引发的利空将有所缓解。现货成交：据上海金属网，铝价反弹上涨，市场出货增多，整体成交表现一般。现货跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均价/吨上下听闻成交。昨日大户收货积极性一般，华东市场收货价在 17740 元/吨附近。建议短期观望为主。全球经济复苏进程、海外电力短缺程度、国内消费。
沪铝隔夜继续反弹，日内涨幅缩窄，收涨2.07%。铝价近两日接连反弹主要是市场情绪回暖导致，基本面暂无支撑铝价持续上行动力。
文华财经：宏观情绪好转，美联储激进加息预期回落，虽然继续加息75个基点的概率较大，但是最新6月零售数据的回暖，使得市场对衰退的节奏开始重新思考。另外，国内房地产政策关于暂缓烂尾楼还房贷及部分地产项目改公租房试点的消息刺激市场情绪，隔夜工业品氛围继续向好，有色金属偏强运行。随着铝价不断下跌，成本与价格的关系开始受到关注，前阶段原油大跌使市场对成本松动有所担忧，不过，美国总统拜登的沙特阿拉伯之旅一无所获，原油价格大幅反弹，成本崩塌的逻辑短期也被证伪。国内供应端继续回升，虽然铝价跌至成本线，部分炼厂甚至出现亏损，但由于前几年铝厂大幅盈利，企业短期或不会选择减产，供应压力仍存。需求进入淡季阶段，恐难有明显改善，虽然前期铝价低位对现货成交有所刺激，但昨日价格上行后，现货成交氛围走弱。近两周社库继续去化，银河期货表示，主要是基于此前价格急跌带来的投机性的脉冲式的补库，尚不能代表需求好转，仍需持续观察其他参考指标。
今日上海现货铝锭报价17880-17920元/吨，均价17900元/吨，较上交易日涨160元/吨，对2208合约报贴30~升10元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对08合约报贴10元/吨上下，铝锭现货跟盘上涨，今日大户收货积极性一般，铝价继续反弹，市场按需采购，成交一般。
银河期货铝价观点：铝价由于近期宏观与微观均出现了转好的迹象，而且自价格大幅下跌后，行业亏损放大，宏观情绪回暖后低估值给反弹提供了较好的安全边际，但是需要注意的地方在于，减仓反弹并不意味着反转，尤其是价格反弹至行业平均成本线之上后，继续做多需要更多的利好刺激。
明日铝价分析预测：
今日铝价继续反弹，但反弹趋势放缓，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将变动不大，信息仅供参考。