2022年8月1日 17点整
2022年8月1日 15时32分
8月1日上海期货铝开盘:18775；收盘:18270；结算价:18400；跌430
兴业期货铝价观点:华东复工复产以来，疫情受控后消费复苏的预期已然落空，据部分铝加工企业反馈，受欧洲对国内平轧类产品反倾销政策影响，7月初出口新增订单已经开始下滑，且当下即将进入铝传统行业消费淡季，后期消费不容乐观。成本方面，成本支撑有溃退风险，据测算，2022年6月中国电解铝行业加权平均完全成本17298元/吨，丰水期来临，外购电价环比下降，且成本核算周期内氧化铝价格持续下跌，预焙阳极价格虽延续涨势但逐步见顶。库存方面，据Mysteel统计，截止7月25日，国内主要市场电解铝社会库存总量为67.3万吨，较上期数据增加0.6万吨，其中无锡、杭州、佛山地区贡献主要降幅，从目前的库存数据来看，伦敦铝库存持续去库，而国内电解铝显性库存尚未出现大幅累库，对铝价形成一定支撑。海外方面，地缘政治危机及其影响继续发酵，欧洲能源危机较为严重，为应对日益严峻的天然气供应形势，欧盟20日颁布"节气”条例，要求今年冬天所有成员国须将天然气消费量减少15%，天然气紧缺和电价飘升对海外铝冶炼厂受到的打击尤为严重，对铝价有一定支撑。总的来说，宏观氛围偏空，当前成本支撑下铝价表现相对抗跌，但日益凸显的供应端压力和仍待修复的下游消费，在一定程度上对铝价造成压制，预计铝价将偏空运行。
南华期货铝价分析：上周美联储7月议息会议落地，加息75BP未超预期，短期海外宏观利空出尽，叠加国内“保交楼”利多竣工端品种，铝价延续反弹。展望后市，基于宏观层面极度的悲观情绪得到修复，国内供给端增量放缓，宏观及基本面矛盾均现缓和，预计铝价短期大幅下跌可能减弱，但继续上行的空间有限，中短期偏弱震荡运行，长期维持重心下移预期。具体看，供给端，广西复产放缓，电解铝7月产量增量或不及预期。不过，若铝价大幅反弹，则复产进程大概率将再度加速，此为制约铝价上行的一大原因。需求端，上周铝锭去库略有放缓，铝锭、铝棒库存转为累库，下游开工率也显现小幅回落。下游悲观情绪并未好转，采买刚需为主，随着铝价上行采购行为转为观望。而从终端看，楼市虽有“保交楼”提振，但预计实际影响缓慢，地产需求低迷缓解需要较长时间，汽车、基建方面的需求增量覆盖地产减量为主，难以形成强劲带动，因此预计转化至加工端的订单情况并不会出现明显好转，继而也较难推动大幅出库情况出现，此为铝价难以转势上行的另一大原因。
新湖期货铝评：上周五外盘铝价先抑后扬，美元指数走弱而供应收紧给予铝价支撑。LME三月期铝价涨0.71%至2482.5美元/吨。沪期铝夜盘跳空低开下探后反弹，基本面对价格不利。主力2209合约小幅收低于18695元/吨。早间现货市场交投依旧较平淡，持货商积极甩货，但下游补货意愿弱，中间商逢低采购为主。上海主流成交价格在18610元/吨上下，较期货贴水20左右。广东主流成交价格在18550元/吨上下。当前国内淡季消费低迷，产量继续攀升的情况下，显性库存有企稳垒库迹象。近期宏观面离开空暂尽，主导价格反弹。当前海外供应端偏紧，海外减产导致供应下降，显性库存不断创新低，给予外盘铝价较强支撑。但国内基本面弱势的情况下，价格反弹缺乏持续动力， 在产量继续上升的情况下中期价格重心仍有回落可能。
文华财经铝价观点：在连续四日反弹后，沪铝再度收绿，主力合约隔夜震荡运行，日内大幅下挫，收跌2.54%。虽然海外受能源危机对铝价有一定支撑，但在国内基本面弱势的情况下，价格反弹缺乏持续动力，且铝锭社库累库，沪铝弱势运行。上周宏观情绪好转提振铝价走高，但基本面拖累铝价走势。供应端压力仍存，SMM表示，国内电解铝企业西南等地区出现倒挂的情况，企业复产节奏有所放缓叠加四川等地行业错峰用电部分企业减产，7月份国内电解铝运行产能小幅抬升为主。需求表现仍然偏弱，淡季尚未结束，且最新制造业PMI指数较为利空，7月官方制造业PMI录得49.0，不及预期，回落至荣枯线以下，需求偏弱导致铝价上涨乏力。铝锭社库出现累积，据SMM统计，8月1日国内电解铝社会库存67.8万吨，较上周四库存增加0.7万吨，较去年同期库存下降8.1万吨。累库地区主要为佛山地区，市场成交氛围较差，且到货顺畅使佛山地区铝锭库存和铝棒库存已经连续两周累库。而无锡地区和巩义地区目前为止尚未出大幅累库，主因市场到货量偏少的影响。今日上海现货铝锭报价18270-18310元/吨，均价18290元/吨，较上交易日跌330元/吨，对2208合约报贴50~贴10元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对08合约报贴30元/吨上下，铝锭现货跟盘下跌，今日大户收货积极性一般，铝价弱势下行，市场情绪谨慎，整体交投表现偏弱。对于当前走势，银河期货观点，从交易的属性看铝价有向铜锌镍看齐补涨的动力，从基本面来看，铝价上行压力仍然较大，周末公布的制造业PMI指数较为利空，综合看短期价格不确定性较强，多看少动观望为佳。
明日铝价分析预测：
PMI指数利空铝价，美国经济衰退成定局，加息将继续，明天南海灵通铝锭价格和长江有色铝价都将下跌，信息仅供参考。