11月20日佛山南储铝锭报价21420-21480元，均价21450元，涨30，对当月贴125。今日铝价微涨，现货市场稳定偏强。库存继续大幅减少给予信心支撑，持货商普遍选择挺价缓出，不过基差预期走强且已较先前回归较多还是刺激了变现诉求增多，实际流通有所放宽不再紧张，报价在0~+20。下游弹性需求压抑已久仍在追涨补库，以大户为首贸易商也多有收货以备交付月均长单，整体成交尚可。后段期价下跌，持货商随之下调，报价在最低至-60左右，买方看跌观望补货需求迅速转弱，略显有价无市。今日铝锭现货成交价集中在21390-21470元，较南储佛山均价升水-60~20元。

金瑞期货今日铝评：前期转运货物到达华东地区延续小累库，实际需求旺季渐去但汽车端表现仍较好。现货市场方面，换月现货贴水走阔，但昨日铝价大跌下游逢低布局需求回暖，成交可圈可点；铝棒加工费继续走强。成本端支撑仍存，其中国内部分产地煤价小幅上涨、氧化铝和炭块价格持稳；海外欧洲天然气价和电价持稳。综合来看，宏观氛围偏空市场避险情绪下预计铝价重心环比下降，但基本面对单边价格仍有支撑预期也难见深跌。

西南期货铝市场观点：供暖季或影响个别冶炼企业的排产，但短期内对电解铝产量的影响不大，而海外电解铝供应端存在扰动。部分加工企业反馈，随着传统消费旺季结束，以及铝价走高，终端及下游需求开始转弱，铝水占比或随之下滑。上周，电解铝社会库存下降1000吨，铝棒库存下降1500吨。在减产行为出现之前，氧化铝将维持供需相对宽松的状态，现货价格或围绕成本线波动。铝的基本面依然较良性，但需警惕淡季消费压力和获利盘止盈离场而导致的阶段性回调。观点：阶段性回调。

弘业期货铝市场分析：沪铝夜盘高开低走，收于21530，技术形态偏弱。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。上涨后国内铝现货需求不佳。9月铝出口约52万吨，保持稳定，中国9月铝产量同比增加1.8%。外盘风险资产全线走弱，铝炒作退烧，市场有转势的可能性，中期现货需求不足，风险较高。

光大期货氧化铝价格总结：几内亚被吊销矿权并由政府接管的矿区被要求撤出设备，复产难度加大，北方采暖季减产预期仍待兑现。氧化铝盘面窄幅修复。随着美政府结束停摆，我国十五五建议发布，宏观情绪持续走暖，多头资金带领盘面冲破两万二大关。由于基本面支撑处于铝价下方，北方地区环保限产，高价对于需求压制效应较为明显。铝锭去化持续受阻，铝水比例持续下滑。当前空头谨慎，入场点难寻，铝价持续偏强但冲高受阻。铝合金在废铝偏紧和新能源车购置税抢销阶段下，上行动力更为充分，精废价差有望收窄。

西南期货铝市综评：供暖季或影响个别冶炼企业的排产，但短期内对电解铝产量的影响不大，而海外电解铝供应端存在扰动。部分加工企业反馈，随着传统消费旺季结束，以及铝价走高，终端及下游需求开始转弱，铝水占比或随之下滑。上周，电解铝社会库存下降1000吨，铝棒库存下降1500吨。在减产行为出现之前，氧化铝将维持供需相对宽松的状态，现货价格或围绕成本线波动。铝的基本面依然较良性，但需警惕淡季消费压力和获利盘止盈离场而导致的阶段性回调。铝价阶段性回调。

明日铝价分析预测：

今日南海长江铝价微涨，铝棒加工费微微下调，废铝价格持平，上海期货与LME伦铝价格震荡运行。近期铝锭库存有所增加，但总体库存不高影响有限。当前铝的供需矛盾不突出，铝价或震荡调整。明天南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大或小跌，信息仅供参考。